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title: "【长江纺服】7月运动制造跟踪：7月鞋服订单增速多环比向好，修复趋势延续 基本面趋势 ①纺企，7月鞋服订单增速多环比向好，虽有部分低基数影响，但Q2整环比改善趋势"
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# 【长江纺服】7月运动制造跟踪：7月鞋服订单增速多环比向好，修复趋势延续 基本面趋势 ①纺企，7月鞋服订单增速多环比向好，虽有部分低基数影响，但Q2整环比改善趋势

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## 正文

【长江纺服】7月运动制造跟踪：7月鞋服订单增速多环比向好，修复趋势延续
基本面趋势
①纺企，7月鞋服订单增速多环比向好，虽有部分低基数影响，但Q2整环比改善趋势仍在延续。
②行业，7月越南鞋服出口环比降速，6月中国鞋服出口环比改善。
③外需，6月美国服装零售环比提速，英、法、日降速。
行业观点
上游材料涨价预期下， 量价齐升驱动26H1业绩强确定性强：百隆/富春/台华/新澳。中长期运动产业链修复方向确定： 晶苑/伟星/申洲/华利/健盛/裕元，H2望迎拐点。此外，建议关注诺邦股份/洁雅股份，安全边际强的鲁泰A等。
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制鞋
越南行业 鞋类出口7月 同比+1.6%，环比-0.1pct
丰泰 收入7月 同比+1.0%，环比+4.9pct
钰齐 收入7月 同比+30.9%，环比+15.4pct
志强 收入7月 同比-3.0%，环比-1.7pct
制衣
越南行业 服装出口7月 同比+1.8%，环比-1pct
儒鸿 收入7月 同比+23.3%，环比+8.8pct
聚阳 收入7月 同比+7.9%，环比+7.3pct
广越 收入7月 同比+12.7%，环比+5.6pct
外需
美国 服装零售6月 同比+5.6%，环比+1pct
日本 服装零售6月 同比-14.6%，环比-14.8pct
英国 服装零售6月 同比+6.6%，环比-1.1pct
法国 服装零售6月 同比-0.7%，环比-2.3pct
德国 服装零售6月 同比+11.8%，环比-5.9pct

## 总体总结

主题正文
1. 【长江纺服】7月运动制造跟踪：7月鞋服订单增速多环比向好，修复趋势延续
2. ①纺企，7月鞋服订单增速多环比向好，虽有部分低基数影响，但Q2整环比改善趋势仍在延续。
3. ②行业，7月越南鞋服出口环比降速，6月中国鞋服出口环比改善。
4. 上游材料涨价预期下， 量价齐升驱动26H1业绩强确定性强：百隆/富春/台华/新澳。
5. 中长期运动产业链修复方向确定： 晶苑/伟星/申洲/华利/健盛/裕元，H2望迎拐点。
6. 此外，建议关注诺邦股份/洁雅股份，安全边际强的鲁泰A等。
7. 越南行业 鞋类出口7月 同比+1.6%，环比-0.1pct
8. 日本 服装零售6月 同比-14.6%，环比-14.8pct