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title: "【中金传媒】观点聚焦｜AI文娱观察 8 短剧之外，还有诗和远方 随着近期AI视频模型快速迭代，投资人关心AI对于影视产业的提效与创新效果。长期以来，国内影视行业"
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# 【中金传媒】观点聚焦｜AI文娱观察 8 短剧之外，还有诗和远方 随着近期AI视频模型快速迭代，投资人关心AI对于影视产业的提效与创新效果。长期以来，国内影视行业

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## 正文

【中金传媒】观点聚焦｜AI文娱观察 8 短剧之外，还有诗和远方

随着近期AI视频模型快速迭代，投资人关心AI对于影视产业的提效与创新效果。长期以来，国内影视行业呈现头部内容投入高、盈利确定性弱的特点，我们认为行业亟需通过技术升级改善投入产出效率，并对内容形式革新。本报告系统梳理AI对影视生产全链路提效路径，并对AI原生视频应用的商业化潜力进行拆解。

☀️观点
1️⃣AI赋能影视生产全链路，降本提效进行时。
前期：AI解决行业试错成本和沟通成本两大痛点，如AI场景概念、动态预演将历史剧美术筹备周期从数月缩短至数周，开机前可视化预演大幅减少片场现场返工。
中期：我们预估作为制作端70%~80%成本承载环节，AI降本空间可观，如虚拟拍摄基地削减85%场景搭建成本，数字人演员降低建模原画成本80%，特效制作周期最高缩短40%。
后期：在宣传物料与翻译出海方面有明显提效作用。
我们认为，长期而言，AI从提升内容成功率、压缩制作成本、加快资金周转三大维度有望改善行业ROI，长期重塑产业链价值分配。

2️⃣AI原生内容赛道商业化发展具有差异，中长期静待产业突破。
相对成熟：1）AI微短剧/漫剧，字节依托Seedance、番茄IP、红果短剧构建闭环，IP资源储备和流量分发具备优势。2）IP数字资产沉淀，长视频平台复用现有角色、场景开发AI番外、衍生短剧。3）AI互动叙事、原生综艺，互动内容边际开发成本低，商业模式成熟。
新兴发展：1）影院级AI精品内容，国内目前尚缺乏中介化的发行通道，短期内难以实现直接的商业化闭环，关注后续发行渠道拓宽。2）明星数字分身等应用方向蕴含着艺人IP拓展商业边界的潜力，同时也面临一定外部约束，该方向上的可行商业化路径有待探索，在更多行业尝试和规范化中不断明晰边界。3）部分AI原生内容平台已经开始结合视、听、玩等多重体验，探索对传统单向流媒体消费习惯的突破，随着生成式技术的演进，相应的AI原生内容互动平台可能会越来越引起行业关注。

☀️盈利预测与估值
我们认为，AI对影视产业链的提效已从概念验证迈入规模化落地阶段。建议关注阅文集团/快手/哔哩哔哩/芒果超媒/光线传媒等。

风险
技术迭代与生成质量不及预期，合规与版权风险，观众接受度提升慢于预期，商业化落地与渠道约束，竞争格局变化。

## 总体总结

主题正文
1. 长期以来，国内影视行业呈现头部内容投入高、盈利确定性弱的特点，我们认为行业亟需通过技术升级改善投入产出效率，并对内容形式革新。
2. 中期：我们预估作为制作端70%~80%成本承载环节，AI降本空间可观，如虚拟拍摄基地削减85%场景搭建成本，数字人演员降低建模原画成本80%，特效制作周期最高缩短40%。
3. 我们认为，长期而言，AI从提升内容成功率、压缩制作成本、加快资金周转三大维度有望改善行业ROI，长期重塑产业链价值分配。
4. 新兴发展：1）影院级AI精品内容，国内目前尚缺乏中介化的发行通道，短期内难以实现直接的商业化闭环，关注后续发行渠道拓宽。
5. 2）明星数字分身等应用方向蕴含着艺人IP拓展商业边界的潜力，同时也面临一定外部约束，该方向上的可行商业化路径有待探索，在更多行业尝试和规范化中不断明晰边界。
6. 3）部分AI原生内容平台已经开始结合视、听、玩等多重体验，探索对传统单向流媒体消费习惯的突破，随着生成式技术的演进，相应的AI原生内容互动平台可能会越来越引起行业关注。
7. 建议关注阅文集团/快手/哔哩哔哩/芒果超媒/光线传媒等。
8. 技术迭代与生成质量不及预期，合规与版权风险，观众接受度提升慢于预期，商业化落地与渠道约束，竞争格局变化。