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title: "杰创智能学习笔记0812 Capex支出计划：在手订单230亿，对应投资150亿，Q3Q4环比降持续提速，下半年将采购高端算力卡，27年capex150-200"
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# 杰创智能学习笔记0812 Capex支出计划：在手订单230亿，对应投资150亿，Q3Q4环比降持续提速，下半年将采购高端算力卡，27年capex150-200

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杰创智能学习笔记0812

Capex支出计划：在手订单230亿，对应投资150亿，Q3Q4环比降持续提速，下半年将采购高端算力卡，27年capex150-200亿（国产:海外5:5）

在手订单进展：算力服务独供杭州大厂，已交付1.2W卡，正建设4个万卡，下半年重点交付两个项目

Token工厂建设：依托于云业务背景，具备容器、存储计算等能力；8月将召开token发布会，26-27年建设50兆瓦token工厂：1）杭州：20兆瓦预计26年底投产、满配10e利润，2）广州：计划打造全国首个保税区token工厂，用于出海业务，将在28年产生贡献

此前公告现金回购，回购价格不超过115元；获得授信185亿；预计26Q3开始盈利，下半年为交付高峰，28年合计净利润30亿（算力业务15亿，token工厂10-15亿），当前仅3x pe

## 总体总结

主题正文
1. 杰创智能学习笔记0812
2. Capex支出计划：在手订单230亿，对应投资150亿，Q3Q4环比降持续提速，下半年将采购高端算力卡，27年capex150-200亿（国产:海外5:5）
3. 在手订单进展：算力服务独供杭州大厂，已交付1.2W卡，正建设4个万卡，下半年重点交付两个项目
4. Token工厂建设：依托于云业务背景，具备容器、存储计算等能力；
5. 8月将召开token发布会，26-27年建设50兆瓦token工厂：1）杭州：20兆瓦预计26年底投产、满配10e利润，2）广州：计划打造全国首个保税区token工厂，用于出海业务，将在28年产生贡献
6. 此前公告现金回购，回购价格不超过115元；
7. 获得授信185亿；
8. 预计26Q3开始盈利，下半年为交付高峰，28年合计净利润30亿（算力业务15亿，token工厂10-15亿），当前仅3x pe