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title: "🧲【GHDZ】中芯/华虹业绩大超指引，三重需求持续推升景气! ➡两家FAB的26Q2财报最大的特点是 开始赚更多的钱了，之前赚的是市场份额！ Q2初我们提出FA"
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# 🧲【GHDZ】中芯/华虹业绩大超指引，三重需求持续推升景气! ➡两家FAB的26Q2财报最大的特点是 开始赚更多的钱了，之前赚的是市场份额！ Q2初我们提出FA

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## 正文

🧲【GHDZ】中芯/华虹业绩大超指引，三重需求持续推升景气!

➡两家FAB的26Q2财报最大的特点是 开始赚更多的钱了，之前赚的是市场份额！

Q2初我们提出FAB3.0，认为是国产半导体 国模国主芯国辅芯 的系统兑现，国算已经从“需求不是问题“演绎到“供给加速满足需求”阶段。

成熟＆先进制程量价齐升是国产算力/芯片真正的 基本面主升， 26Q2/3季度业绩正在逐步佐证这个推断！大胆推演，小心求证，择机配置！

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中芯国际
💥26Q2：超指引上限
▪营收: 30亿, QoQ+20%(指引+14~16%)
▪毛利率: 25.3%(指引20~22%, Q1 20.1%)
▪稼动率: 93.7%(Q1 93.1%）
💥26Q3：继续环增
▪营收: QoQ +2~4%
▪毛利率: 26~28%

华虹宏力
💥26Q2：超指引上限
▪营收:7.18亿, QoQ8.6%(指引4~6%)
▪毛利率: 16.5%(指引14-16%, Q1 13%)
▪稼动率: 102.8%(Q1 99.7%）
💥26Q3：继续环增
▪营收: QoQ +7~8%
▪毛利率: 16~18%

## 总体总结

主题正文
1. ➡两家FAB的26Q2财报最大的特点是 开始赚更多的钱了，之前赚的是市场份额！
2. Q2初我们提出FAB3.0，认为是国产半导体 国模国主芯国辅芯 的系统兑现，国算已经从“需求不是问题“演绎到“供给加速满足需求”阶段。
3. 成熟＆先进制程量价齐升是国产算力/芯片真正的 基本面主升， 26Q2/3季度业绩正在逐步佐证这个推断！
4. 大胆推演，小心求证，择机配置！
5. ▪营收: 30亿, QoQ+20%(指引+14~16%)
6. ▪毛利率: 25.3%(指引20~22%, Q1 20.1%)
7. ▪营收:7.18亿, QoQ8.6%(指引4~6%)
8. ▪毛利率: 16.5%(指引14-16%, Q1 13%)