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title: "【华创食饮|深度】鸣鸣很忙：效率领先，行稳致远 近期量贩龙头鸣鸣很忙已官宣门店数量突破3万家，今年以来同店改善及净开店均超预期，而未来门店空间和经营路径是行业及"
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# 【华创食饮|深度】鸣鸣很忙：效率领先，行稳致远 近期量贩龙头鸣鸣很忙已官宣门店数量突破3万家，今年以来同店改善及净开店均超预期，而未来门店空间和经营路径是行业及

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## 正文

【华创食饮|深度】鸣鸣很忙：效率领先，行稳致远

近期量贩龙头鸣鸣很忙已官宣门店数量突破3万家，今年以来同店改善及净开店均超预期，而未来门店空间和经营路径是行业及投资者关注的焦点，也是资本定价的关键。我们认为：

1、双强步入稳态格局后，竞争趋于理性，且公司对会员系统及供应链体系的规模效应显现，自有品牌有序培育，均利于 盈利能力稳步提升；

2、很忙凭借精细运营及有序扩品（当前热柜即时消费与冷链短保升级双向扩 首发公众号：思维纪要社 展），可引领行业持续扩容，测算未来门店可看4-5万家， 仍存翻倍空间；

3、当前零售品牌均面临“全品类、深度控货、加盟扩张”的不可能三角，而相较于其他拓局者，很忙造血能力最优秀、路径更为稳健， 已形成“门店打磨-规模扩张-控货深化”正循环，在传统低效终端中持续获取份额。

📈投资建议：预期未来三年营收CAGR可维持30%+高增，盈利能力稳步提升， 产业链链主价值持续强化、当前价值仍显著低估，首次覆盖给予“强推”评级！

👉欢迎参考报告原文：

## 总体总结

主题正文
1. 【华创食饮|深度】鸣鸣很忙：效率领先，行稳致远
2. 近期量贩龙头鸣鸣很忙已官宣门店数量突破3万家，今年以来同店改善及净开店均超预期，而未来门店空间和经营路径是行业及投资者关注的焦点，也是资本定价的关键。
3. 1、双强步入稳态格局后，竞争趋于理性，且公司对会员系统及供应链体系的规模效应显现，自有品牌有序培育，均利于 盈利能力稳步提升；
4. 2、很忙凭借精细运营及有序扩品（当前热柜即时消费与冷链短保升级双向扩 首发公众号：思维纪要社 展），可引领行业持续扩容，测算未来门店可看4-5万家， 仍存翻倍空间；
5. 3、当前零售品牌均面临“全品类、深度控货、加盟扩张”的不可能三角，而相较于其他拓局者，很忙造血能力最优秀、路径更为稳健， 已形成“门店打磨-规模扩张-控货深化”正循环，在传统低效终端中持续获取份额。
6. 📈投资建议：预期未来三年营收CAGR可维持30%+高增，盈利能力稳步提升， 产业链链主价值持续强化、当前价值仍显著低估，首次覆盖给予“强推”评级！
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