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title: "⭕盛弘股份2026中报点评：业绩超预期主要因AIDC、储能收入增长所致，毛利率维持稳 ➡事件： 公司26H1实现营收/归母净利润/扣非归母净利润17.59/2."
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# ⭕盛弘股份2026中报点评：业绩超预期主要因AIDC、储能收入增长所致，毛利率维持稳 ➡事件： 公司26H1实现营收/归母净利润/扣非归母净利润17.59/2.

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## 正文

⭕盛弘股份2026中报点评：业绩超预期主要因AIDC、储能收入增长所致，毛利率维持稳

➡事件：
公司26H1实现营收/归母净利润/扣非归母净利润17.59/2.28/2.28亿元，同比+29.2%/+44.1%/+50.5%；其中26Q2实现营收/归母净利润/扣非归母净利润10.15/1.43/1.42亿元，同比+34.0%/+67.4%/+71.4%，环比+36.4%/+67.4%/+66.6%。

业绩超预期，市场预期Q2同比增速在50%以内。主要因上半年工业配套电源收入同比+58%，储能同比+38%所致。

➡业务拆分：
工业配套电源（电能质量）： 上半年收入4.41亿，同比+57.8%，毛利率61.9%，同比+3.3pct。预计主要因AIDC数据中心使用的APF有源滤波设备增长所致，同时海外工业回流对增长也产生贡献。

充电桩：上半年收入7.48亿，同比+18.3%，毛利率30.4%，同比-4.4pct。预计未来增长中枢在20%左右，主要在商用车、海外等。

储能：上半年收入3.84亿，同比+35.3%，毛利率38.1%，同比+10.3pct。增长明显同时毛利率显著提升，主要因海外占比已过半，增长主要在欧洲、亚洲、工商储等。

电池化成：上半年收入1.33亿，同比基本持平，毛利率31%，同比-8.3pct。

➡盈利&费用：
26Q2毛利率40.8%，同比/环比+2.3/+0.2pct；净利率14%，同比/环比+3/+2.5pct。盈利质量改善。费用方面，Q2四费环比增长0.4亿元，同时Q2减值环比增加0.15亿元，经营性业绩更加突出。

➡后续展望&投资建议：
公司目前已入围北美中压UPS业务，Q4有望取得小批量订单，单W价值量超1元/W，中期有望额外贡献10亿收入、2亿左右业绩。储能业务量利回升改善明显。26年估值约19-20x，主业稳健，AIDC开始起量，维持看好！

## 总体总结

主题正文
1. ⭕盛弘股份2026中报点评：业绩超预期主要因AIDC、储能收入增长所致，毛利率维持稳
2. 公司26H1实现营收/归母净利润/扣非归母净利润17.59/2.28/2.28亿元，同比+29.2%/+44.1%/+50.5%；
3. 其中26Q2实现营收/归母净利润/扣非归母净利润10.15/1.43/1.42亿元，同比+34.0%/+67.4%/+71.4%，环比+36.4%/+67.4%/+66.6%。
4. 预计主要因AIDC数据中心使用的APF有源滤波设备增长所致，同时海外工业回流对增长也产生贡献。
5. 预计未来增长中枢在20%左右，主要在商用车、海外等。
6. 增长明显同时毛利率显著提升，主要因海外占比已过半，增长主要在欧洲、亚洲、工商储等。
7. 费用方面，Q2四费环比增长0.4亿元，同时Q2减值环比增加0.15亿元，经营性业绩更加突出。
8. 公司目前已入围北美中压UPS业务，Q4有望取得小批量订单，单W价值量超1元/W，中期有望额外贡献10亿收入、2亿左右业绩。