---
title: "【广发化工】周观点-0809 非农低预期 周五晚美非农数据低预期，9月加息概率下调，分母端压力暂时缓解。1）黄金大涨、有色修复，关注化工资源品机会如钾肥等。2）"
topic_id: 14422188555181512
created_at: 2026-08-10T08:11:07.221+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【广发化工】周观点-0809 非农低预期 周五晚美非农数据低预期，9月加息概率下调，分母端压力暂时缓解。1）黄金大涨、有色修复，关注化工资源品机会如钾肥等。2）

- 序号：460
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422188555181512)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【广发化工】周观点-0809

非农低预期 周五晚美非农数据低预期，9月加息概率下调，分母端压力暂时缓解。1）黄金大涨、有色修复，关注化工资源品机会如钾肥等。2）AI链条分母端压力缓解，7月快速大幅杀跌后有反弹需求，但若要反转需看到新叙事，反弹阶段位置、筹码结构与基本面、逻辑同等重要。目前反弹处于AI内部轮动阶段，可适当关注国产链/涨价链上游。

民爆十五五规划发布 企业集团现场混装炸药许可产能占比≥40%（约束性），主要产品产能利用率≥75%、排名前10家生产企业集团行业生产总值占比≥70%（预期性）。结合前期78号文要求27年5月前矿山自建团队或整体托管禁止分包，行业格局有望进一步优化。

周期 重点关注农化链及纺服链，首选依然是资源属性强，有稀缺确定性增量钾肥龙头 亚钾国际。关注供给约束强、阶段性扰动较多，新产能投放预期延后的磷矿资产（云天化/川恒/云图等），同时具备高股息属性。化纤产业链（染料-闰土/龙盛、涤纶长丝-桐昆/新凤鸣、氨纶-华峰/新乡等）。

AI材料 受益SOFC需求爆发的卡位稀缺铬化工龙头 振华股份，已突破BE核心含铬连接件3家供应商中2家；AI服务器滑轨国内龙头 海达尔，对标川湖空间巨大；涨价催化密集品种MLCC（三环/风华/国瓷/博迁）；PCB树脂（圣泉/中化等）。

## 总体总结

主题正文
1. 1）黄金大涨、有色修复，关注化工资源品机会如钾肥等。
2. 2）AI链条分母端压力缓解，7月快速大幅杀跌后有反弹需求，但若要反转需看到新叙事，反弹阶段位置、筹码结构与基本面、逻辑同等重要。
3. 目前反弹处于AI内部轮动阶段，可适当关注国产链/涨价链上游。
4. 民爆十五五规划发布 企业集团现场混装炸药许可产能占比≥40%（约束性），主要产品产能利用率≥75%、排名前10家生产企业集团行业生产总值占比≥70%（预期性）。
5. 结合前期78号文要求27年5月前矿山自建团队或整体托管禁止分包，行业格局有望进一步优化。
6. 周期 重点关注农化链及纺服链，首选依然是资源属性强，有稀缺确定性增量钾肥龙头 亚钾国际。
7. 关注供给约束强、阶段性扰动较多，新产能投放预期延后的磷矿资产（云天化/川恒/云图等），同时具备高股息属性。
8. AI材料 受益SOFC需求爆发的卡位稀缺铬化工龙头 振华股份，已突破BE核心含铬连接件3家供应商中2家；