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title: "❗以下为核心观点更新 - 0809 1️⃣MLCC：看多，核心在于日韩扩产保守、行业进入新一轮涨价 1、本周五高端MLCC流延机龙头财报显示：询价充足，但客户短"
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# ❗以下为核心观点更新 - 0809 1️⃣MLCC：看多，核心在于日韩扩产保守、行业进入新一轮涨价 1、本周五高端MLCC流延机龙头财报显示：询价充足，但客户短

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## 正文

❗以下为核心观点更新 - 0809

1️⃣MLCC：看多，核心在于日韩扩产保守、行业进入新一轮涨价

1、本周五高端MLCC流延机龙头财报显示：询价充足，但客户短期改线为主，对于新建资本开支保持谨慎，缺少相关订单。由此，间接体现 日韩头部厂商扩产保守，紧缺程度和周期长度都有望超预期。

2、村田、太诱、国巨BB值都历史新高，紧缺超17-18年，从日本出口看，17-18年MLCC均价+80%，截至26年6月， 价格从最低点上涨不足20%，仍早期。

3、此前预期节奏，8-9月三星、太诱涨价，行业价格锚将上移，后台湾、国内原厂跟涨。而据产业反馈， 三环上周五通知执行新一轮涨价，高容目标幅度或在30%，后续有望看到更多调价。

依旧看好板块在涨价端进一步催化、Q3业绩增长加速，核心【三环集团】、【风华高科】，低位弹性关注【火炬电子】。

2️⃣液冷：看好本轮反弹仍在低位+有望订单催化的【银轮股份】，此前预期Q3末CDU板块将有新进展。上周台商在公司审厂，客户验证进入快车道，预计落地节奏加速。

3️⃣另外，缺电可关注估值具备性价比的【天润工业】，27年PE 14X，业绩增速~30%。

## 总体总结

主题正文
1. ❗以下为核心观点更新 - 0809
2. 1️⃣MLCC：看多，核心在于日韩扩产保守、行业进入新一轮涨价
3. 1、本周五高端MLCC流延机龙头财报显示：询价充足，但客户短期改线为主，对于新建资本开支保持谨慎，缺少相关订单。
4. 2、村田、太诱、国巨BB值都历史新高，紧缺超17-18年，从日本出口看，17-18年MLCC均价+80%，截至26年6月， 价格从最低点上涨不足20%，仍早期。
5. 3、此前预期节奏，8-9月三星、太诱涨价，行业价格锚将上移，后台湾、国内原厂跟涨。
6. 依旧看好板块在涨价端进一步催化、Q3业绩增长加速，核心【三环集团】、【风华高科】，低位弹性关注【火炬电子】。
7. 2️⃣液冷：看好本轮反弹仍在低位+有望订单催化的【银轮股份】，此前预期Q3末CDU板块将有新进展。
8. 3️⃣另外，缺电可关注估值具备性价比的【天润工业】，27年PE 14X，业绩增速~30%。