--- title: "【AAOI】业绩符合预期，产能指引再度上修 [礼物]【财务表现】26Q2实现收入1.919 亿美元（环比 + 27.0%，同比 + 86.4%，上一季度指引 1" topic_id: 82255414848522222 created_at: 2026-08-07T10:16:38.789+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 【AAOI】业绩符合预期，产能指引再度上修 [礼物]【财务表现】26Q2实现收入1.919 亿美元（环比 + 27.0%，同比 + 86.4%，上一季度指引 1 - 序号：300 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255414848522222) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 【AAOI】业绩符合预期，产能指引再度上修 [礼物]【财务表现】26Q2实现收入1.919 亿美元（环比 + 27.0%，同比 + 86.4%，上一季度指引 1.8–1.98 亿美元）；GAAP毛利率 27.7%，Non-GAAP毛利率29.8%（上一季度指引为29%–30%）。 [礼物]【分业务表现】：数据中心业务：数据中心产品 1.077亿美元，同比 + 140.4%、环比 + 32.2%，其中800G贡献1280万美元，数据中心业务中占比11.9%，同比增长超10倍，环比翻倍以上。400G贡献4840万美元，数据中心业务中占比45%，同比增长超4倍，环比增长27.4%。CATV业务：收入 8060万美元，同比 + 43.8%、环比 + 20.6%。 [礼物]【数据中心业务】Q1下单首笔1.6T的大客户于Q2新增下单两笔800G订单，Q2开始800G订单已进行交付，1.6T产品预计于Q3季度末发货。公司总产能提升至接近20w/月，预计800G/1.6T产能于2026年底达到65w/月，2027年底达到93w/月以上（其中一半产能来自德州）。预计26Q4季度1.6T产品收入可超过1700w美元。 [礼物]【产能扩张】Q2季度公司进行了5.66亿美元资本投资，其中包括2.8亿美元订购设备预付款，下半年整体开支将高于上半年。通过收购与租赁，公司已大幅扩展德州制造规模，大休斯顿地区总面积超过160w平方英尺，总部附近占地21平方英尺的新工厂预计Q3末将正式投产。 [礼物]【Q3业务指引】26Q3总营收指引 2.55–2.90 亿美元（中值2.73亿美元），+32.9% ~ 51.1%，数据中心业务 800G 将大规模上量；CATV 业务预计稳健增长（7500万-8000万美元）；电信及其他业务占比维持低位。Non-GAAP 毛利率指引 29.0%‑30.5%，中枢 29.75%，Non-GAAP 净利润1010-2400万美元。 [礼物]【2027年指引再度上修】27年中期，100G/400G光模块收入超过9000w美元/月，800G收入超2.17亿美元/月，1.6T收入超1.64亿美元/月，数据中心业务整体达到4.71亿美元/月（Q1原预期3.78亿美元/月，上修后年化产值达56.88亿美元）。 【国泰海通通信团队】 ## 总体总结 主题正文 1. [礼物]【分业务表现】：数据中心业务：数据中心产品 1.077亿美元，同比 + 140.4%、环比 + 32.2%，其中800G贡献1280万美元，数据中心业务中占比11.9%，同比增长超10倍，环比翻倍以上。 2. [礼物]【数据中心业务】Q1下单首笔1.6T的大客户于Q2新增下单两笔800G订单，Q2开始800G订单已进行交付，1.6T产品预计于Q3季度末发货。 3. 公司总产能提升至接近20w/月，预计800G/1.6T产能于2026年底达到65w/月，2027年底达到93w/月以上（其中一半产能来自德州）。 4. [礼物]【产能扩张】Q2季度公司进行了5.66亿美元资本投资，其中包括2.8亿美元订购设备预付款，下半年整体开支将高于上半年。 5. 通过收购与租赁，公司已大幅扩展德州制造规模，大休斯顿地区总面积超过160w平方英尺，总部附近占地21平方英尺的新工厂预计Q3末将正式投产。 6. CATV 业务预计稳健增长（7500万-8000万美元）； 7. Non-GAAP 毛利率指引 29.0%‑30.5%，中枢 29.75%，Non-GAAP 净利润1010-2400万美元。 8. [礼物]【2027年指引再度上修】27年中期，100G/400G光模块收入超过9000w美元/月，800G收入超2.17亿美元/月，1.6T收入超1.64亿美元/月，数据中心业务整体达到4.71亿美元/月（Q1原预期3.78亿美元/月，上修后年化产值达56.88亿美元）。