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title: "国泰航空：多重利好，26H1业绩高增 📊 业绩概览（合并口径）。26H1营业收入680.61亿港元（+25.3%），股东应占溢利/扣除非经常性项目前的除税后溢利"
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# 国泰航空：多重利好，26H1业绩高增 📊 业绩概览（合并口径）。26H1营业收入680.61亿港元（+25.3%），股东应占溢利/扣除非经常性项目前的除税后溢利

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## 正文

国泰航空：多重利好，26H1业绩高增

📊 业绩概览（合并口径）。26H1营业收入680.61亿港元（+25.3%），股东应占溢利/扣除非经常性项目前的除税后溢利62.43/52.90亿港元（+71%/44.9%），中期股息0.26港元/股（+30%）。

🚀 客运货运量价齐升（公司口径）。 客运，ASK/RPK/人次+11.8%/15.3%/17.5%；客座率87.5%（+2.7pt）；RASK/Yield+13.1%/9.4%。 货运，ATK/RTK+4.0%/+4.9%。RATK/Yield+19.1%/18.1%。

✈️ 香港快运亏损收窄86%。26H1亏损收窄至0.73亿港元（25H1亏损5.24亿港元）。ASK/RPK/人次+7.0%/9.7%/9.8%；客座率80.9%（+2.0pt）；RASK/Yield+28.7%/25.7%。

💰 一次性收益及联属公司改善。①国航定增后公司持有的股权从15.09%摊薄至12.85%，产生约14亿港元（非现金）的视作出售收益。②联属公司业绩由亏（-1.81亿港元）转盈（4.10亿港元）。

📈 管理层展望。①客运：Q3夏季旅游需求强健，2026全年集团运力增长约10%目标可期（审慎乐观）。②货运：旺季审慎乐观，主干线计划增加货机班次，华民航空扩充运力。③油价已从Q2高位回落，但近期因中东紧张局势再度回升，高油价影响年内持续。④十年愿景：目标新增150架飞机，扩展至150个航点，巩固香港枢纽地位。

⚠️风险提示：需求不及预期、油价上涨等

## 总体总结

主题正文
1. 26H1营业收入680.61亿港元（+25.3%），股东应占溢利/扣除非经常性项目前的除税后溢利62.43/52.90亿港元（+71%/44.9%），中期股息0.26港元/股（+30%）。
2. 客运，ASK/RPK/人次+11.8%/15.3%/17.5%；
3. 26H1亏损收窄至0.73亿港元（25H1亏损5.24亿港元）。
4. ①国航定增后公司持有的股权从15.09%摊薄至12.85%，产生约14亿港元（非现金）的视作出售收益。
5. ①客运：Q3夏季旅游需求强健，2026全年集团运力增长约10%目标可期（审慎乐观）。
6. ③油价已从Q2高位回落，但近期因中东紧张局势再度回升，高油价影响年内持续。
7. ④十年愿景：目标新增150架飞机，扩展至150个航点，巩固香港枢纽地位。
8. ⚠️风险提示：需求不及预期、油价上涨等