--- title: "【国泰海通医药】海外龙头——Fujifilm FY2026 Q1业绩更新（对应自然年2026年Q2） [玫瑰]FY2026 Q1：收入8265亿日元（+10.3" topic_id: 22255414512511121 created_at: 2026-08-06T20:10:30.898+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 【国泰海通医药】海外龙头——Fujifilm FY2026 Q1业绩更新（对应自然年2026年Q2） [玫瑰]FY2026 Q1：收入8265亿日元（+10.3 - 序号：123 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255414512511121) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 【国泰海通医药】海外龙头——Fujifilm FY2026 Q1业绩更新（对应自然年2026年Q2） [玫瑰]FY2026 Q1：收入8265亿日元（+10.3%，固定汇率+2.7%；环比-10.9%），营业利润512亿日元（-32.0%），营业利润率6.2%（去年同期10.0%）；净利润374亿日元（-30.4%），EPS 31.26日元（去年同期44.63日元）。 营业利润大幅下滑原因：1）Bio CDMO业务新设施投产初期固定成本较高、产能利用率仍在爬坡；2）Business Innovation板块一次性费用增加；3）原材料价格上涨。 [玫瑰]业务构成上：1）Healthcare：营收2568亿日元（+12.4%，固定汇率+4.7%）。2）Electronics：营收1277亿日元（+25.0%，固定汇率+16.2%），受益于半导体材料需求旺盛。3）Business Innovation（前身为富士施乐，2021年更名）：营收2732亿日元（-0.1%，固定汇率-5.2%）。4）Imaging：营收1688亿日元（+16.2%，固定汇率+4.8%）。 [玫瑰]Bio CDMO业务（Healthcare板块子业务）Q1新签订单：1）大型设施（20,000L不锈钢反应器）：Q1新增订单约1.0亿美元（丹麦和美国项目稳定推进）；2）中小型设施（2,000-5,000L一次性反应器）：Q1新增订单约3.5亿美元（随着英国新设施的加入，涉及商业产品的项目数量不断增加）。 [玫瑰]资本开支有所放缓：Q1有形固定资产开支为940亿日元，全年指引3380亿日元（相比FY25的5069亿日元降低33.3%）。 产能扩建进展：美国新厂前期启动速度较预期略缓；针对中小型设施因监管检查导致的非计划停产，管理层正积极与监管机构沟通以推动早日复产。 [玫瑰]FY2026全年业绩指引：营收由3.47万亿日元上调至3.56万亿日元（YoY+6.0%），原因在于Electronics板块及其他领域的销售表现强劲，同时受到汇率变动的影响。营业利润（3650亿日元）维持不变（YoY+4.2%），Electronics板块预期中的利润增长被Bio CDMO业务的盈利增长延迟、半导体存储价格持续上涨所造成的影响所抵消。Q1营业利润同比-32.0%而全年指引维持+4.2%，意味着Q2-Q4需实现强劲利润复苏。公司预期Bio CDMO丹麦基地Q1的停产影响为一次性因素，后续季度将逐步好转。 余文心/周航/张子彤 ## 总体总结 主题正文 1. 环比-10.9%），营业利润512亿日元（-32.0%），营业利润率6.2%（去年同期10.0%）； 2. 净利润374亿日元（-30.4%），EPS 31.26日元（去年同期44.63日元）。 3. 营业利润大幅下滑原因：1）Bio CDMO业务新设施投产初期固定成本较高、产能利用率仍在爬坡； 4. [玫瑰]Bio CDMO业务（Healthcare板块子业务）Q1新签订单：1）大型设施（20,000L不锈钢反应器）：Q1新增订单约1.0亿美元（丹麦和美国项目稳定推进）； 5. 2）中小型设施（2,000-5,000L一次性反应器）：Q1新增订单约3.5亿美元（随着英国新设施的加入，涉及商业产品的项目数量不断增加）。 6. [玫瑰]FY2026全年业绩指引：营收由3.47万亿日元上调至3.56万亿日元（YoY+6.0%），原因在于Electronics板块及其他领域的销售表现强劲，同时受到汇率变动的影响。 7. 营业利润（3650亿日元）维持不变（YoY+4.2%），Electronics板块预期中的利润增长被Bio CDMO业务的盈利增长延迟、半导体存储价格持续上涨所造成的影响所抵消。 8. Q1营业利润同比-32.0%而全年指引维持+4.2%，意味着Q2-Q4需实现强劲利润复苏。