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title: "＃飞荣达：低估值的华为昇腾液冷核心标的 ＃全球Scale-UP散热领先企业，受益H客户、思科及CSP厂商数据中心液冷/风冷需求增长，以及华为手机新品迭代。 ＃昇"
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# ＃飞荣达：低估值的华为昇腾液冷核心标的 ＃全球Scale-UP散热领先企业，受益H客户、思科及CSP厂商数据中心液冷/风冷需求增长，以及华为手机新品迭代。 ＃昇

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## 正文

＃飞荣达：低估值的华为昇腾液冷核心标的

＃全球Scale-UP散热领先企业，受益H客户、思科及CSP厂商数据中心液冷/风冷需求增长，以及华为手机新品迭代。

＃昇腾液冷： 公司在华为服务器液冷市场中，2025年份额10％，2026年突破20%，未来有望对标华为手机份额，向第一大推进。长期看，受益华为昇腾950DT、960等新品出货，量价齐升。

＃英伟达/思科/谷歌/阿里巴巴/字节等服务器液冷，散热材料、液冷模组、CDU等产品持续推进，部分客户进入批量出货阶段。

＃华为Mate 90 系列预计‌2026年9月‌正式发布，随后上市，或与苹果新机同期亮相。华为韬定律演进驱动。Mate90的散热方案价值量对比Mate80翻倍增长，若考虑微泵液冷等新型方案，价值量将更高。

＃预计2026/2027年净利润分别为8/15亿元，看2027年50xPE对应750亿。

## 总体总结

主题正文
1. ＃飞荣达：低估值的华为昇腾液冷核心标的
2. ＃全球Scale-UP散热领先企业，受益H客户、思科及CSP厂商数据中心液冷/风冷需求增长，以及华为手机新品迭代。
3. ＃昇腾液冷： 公司在华为服务器液冷市场中，2025年份额10％，2026年突破20%，未来有望对标华为手机份额，向第一大推进。
4. 长期看，受益华为昇腾950DT、960等新品出货，量价齐升。
5. ＃英伟达/思科/谷歌/阿里巴巴/字节等服务器液冷，散热材料、液冷模组、CDU等产品持续推进，部分客户进入批量出货阶段。
6. ＃华为Mate 90 系列预计‌2026年9月‌正式发布，随后上市，或与苹果新机同期亮相。
7. Mate90的散热方案价值量对比Mate80翻倍增长，若考虑微泵液冷等新型方案，价值量将更高。
8. ＃预计2026/2027年净利润分别为8/15亿元，看2027年50xPE对应750亿。