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title: "【国金计算机&科技】光智科技更新：光产业链一体化布局，InP+光芯片斜率陡峭 定位-光类资产一体化加速_材料+元件+系统全产业链布局 ——先锐或从先导微电子剥离"
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# 【国金计算机&科技】光智科技更新：光产业链一体化布局，InP+光芯片斜率陡峭 定位-光类资产一体化加速_材料+元件+系统全产业链布局 ——先锐或从先导微电子剥离

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## 正文

【国金计算机&科技】光智科技更新：光产业链一体化布局，InP+光芯片斜率陡峭

定位-光类资产一体化加速_材料+元件+系统全产业链布局
——先锐或从先导微电子剥离，光智科技拟以3.01亿元增资取得先锐50.08%股权。集团磷化铟业务按尺寸分层归集：先锐专注于2/3英寸磷化铟单晶毛坯（规划年产40吨，主要用于红外），6英寸及以上通信级磷化铟抛光衬底及外延片业务保留在先导微电子体系，拟由先导基电作为整合平台。
——先导集团已经形成材料、元件、系统的完整产业链。包括InP衬底、外延片、激光器、光芯片及红外材料等。
——集团MOCVD设备来自爱思强及自研设备，疫情期间收购德国企业并在徐州建设扩产基地，目前以集团外延片生产自用为主，为后续衬底—外延—光源一体化提供设备支撑。

磷化铟-产能持续扩张_客户覆盖国内外头部企业
——价格与成本：磷化铟衬底价格受铟原料价格波动影响，拥有铟资源自供能力的企业具备成本优势。
——客户：先锐客户目前以对内供应先导微电子为主，先导微电子具备约24万片/年的磷化铟衬底产能，并已向部分国内外客户实现出货。

光芯片-CW芯片布局_向光模块系统端延伸
——CW光芯片方面，集团依托InP衬底+外延+MOCVD自研设备，具备向光源器件延伸的产业链条件。
——光模块环节，公司有望推进产业链从InP衬底、外延、光芯片向模块和系统端延伸。

利润-红外业务盈利能力提升_2026年一季度业绩改善
——2026年一季度，受到红外光学业务规模同比增长影响，光智科技实现营业总收入5.68亿元，同比增长20.49%，归母净利润1538.28万元，同比增长60.81%，扣非净利润1535.37万元，同比增长140.32%。

联系人：郑元昊/孙恺祈/刘高畅

## 总体总结

主题正文
1. ——先锐或从先导微电子剥离，光智科技拟以3.01亿元增资取得先锐50.08%股权。
2. 集团磷化铟业务按尺寸分层归集：先锐专注于2/3英寸磷化铟单晶毛坯（规划年产40吨，主要用于红外），6英寸及以上通信级磷化铟抛光衬底及外延片业务保留在先导微电子体系，拟由先导基电作为整合平台。
3. ——集团MOCVD设备来自爱思强及自研设备，疫情期间收购德国企业并在徐州建设扩产基地，目前以集团外延片生产自用为主，为后续衬底—外延—光源一体化提供设备支撑。
4. ——价格与成本：磷化铟衬底价格受铟原料价格波动影响，拥有铟资源自供能力的企业具备成本优势。
5. ——客户：先锐客户目前以对内供应先导微电子为主，先导微电子具备约24万片/年的磷化铟衬底产能，并已向部分国内外客户实现出货。
6. ——CW光芯片方面，集团依托InP衬底+外延+MOCVD自研设备，具备向光源器件延伸的产业链条件。
7. 利润-红外业务盈利能力提升_2026年一季度业绩改善
8. ——2026年一季度，受到红外光学业务规模同比增长影响，光智科技实现营业总收入5.68亿元，同比增长20.49%，归母净利润1538.28万元，同比增长60.81%，扣非净利润1535.37万元，同比增长140.32%。