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title: "黄金珠宝板块：看好下半年金价企稳回升，重视龙头公司反转机会！ 事件： 今日伦敦现货金涨逾2%，带动黄金珠宝板块大涨，其中老铺黄金涨逾6%、潮宏基涨逾5%。 板块"
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# 黄金珠宝板块：看好下半年金价企稳回升，重视龙头公司反转机会！ 事件： 今日伦敦现货金涨逾2%，带动黄金珠宝板块大涨，其中老铺黄金涨逾6%、潮宏基涨逾5%。 板块

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## 正文

黄金珠宝板块：看好下半年金价企稳回升，重视龙头公司反转机会！

事件： 今日伦敦现货金涨逾2%，带动黄金珠宝板块大涨，其中老铺黄金涨逾6%、潮宏基涨逾5%。

板块近况： Q2以来，黄金珠宝板块经历深度调整，多数龙头公司估值回落至10x左右的历史低位。我们认为除因短期科技资金虹吸，金价短期回落为压制估值的重要因素，市场核心担忧在于：①终端动销不及预期；②库存金价位较高影响利润；③高基数背景下后续增长乏力。

从基本面来看： 头部港资品牌FY27Q1（26Q2）内地同店增长优异、潮宏基Q2店均增速近30%，上半年店均预计增长10%-15%，利润端表现或更为亮眼。

投资建议：看好下半年金价企稳回升、重视优质标的估值修复机会。推荐标的：①FY27Q1业绩亮眼、品牌转型顺利的周大福；②聚焦年轻化、轻量化产品风格的潮宏基；③主推高端定价黄金、近期股价经历深度调整的老铺黄金。

## 总体总结

主题正文
1. 黄金珠宝板块：看好下半年金价企稳回升，重视龙头公司反转机会！
2. 事件： 今日伦敦现货金涨逾2%，带动黄金珠宝板块大涨，其中老铺黄金涨逾6%、潮宏基涨逾5%。
3. 板块近况： Q2以来，黄金珠宝板块经历深度调整，多数龙头公司估值回落至10x左右的历史低位。
4. 我们认为除因短期科技资金虹吸，金价短期回落为压制估值的重要因素，市场核心担忧在于：①终端动销不及预期；
5. ②库存金价位较高影响利润；
6. ③高基数背景下后续增长乏力。
7. 从基本面来看： 头部港资品牌FY27Q1（26Q2）内地同店增长优异、潮宏基Q2店均增速近30%，上半年店均预计增长10%-15%，利润端表现或更为亮眼。
8. 投资建议：看好下半年金价企稳回升、重视优质标的估值修复机会。