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title: "【兴证策略】市场调整前后，各类因子如何表现？ 从因子角度观察市场： 市场调整前（1-6月），景气是市场定价的核心。营收增速、订单增速、净利润增速、主动基金重仓为"
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# 【兴证策略】市场调整前后，各类因子如何表现？ 从因子角度观察市场： 市场调整前（1-6月），景气是市场定价的核心。营收增速、订单增速、净利润增速、主动基金重仓为

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## 正文

【兴证策略】市场调整前后，各类因子如何表现？

从因子角度观察市场：

市场调整前（1-6月），景气是市场定价的核心。营收增速、订单增速、净利润增速、主动基金重仓为代表的景气因子是市场结构的重要“分水岭”。同时，动量因子表现显著好于反转因子。

7月市场调整以来，涨的主要是红利、低波、低PB和反转，跌的主要是动量、高景气和高估值。小市值相较大市值更加抗跌。

市场调整后（1-7月），各类因子表现趋于均衡：高股息因子年内涨幅已与各类景气因子基本持平，且反转因子已经跑赢动量因子。

## 总体总结

主题正文
1. 【兴证策略】市场调整前后，各类因子如何表现？
2. 从因子角度观察市场：
3. 市场调整前（1-6月），景气是市场定价的核心。
4. 营收增速、订单增速、净利润增速、主动基金重仓为代表的景气因子是市场结构的重要“分水岭”。
5. 同时，动量因子表现显著好于反转因子。
6. 7月市场调整以来，涨的主要是红利、低波、低PB和反转，跌的主要是动量、高景气和高估值。
7. 小市值相较大市值更加抗跌。
8. 市场调整后（1-7月），各类因子表现趋于均衡：高股息因子年内涨幅已与各类景气因子基本持平，且反转因子已经跑赢动量因子。