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# 行云科技：行云流水，千亿可期【东北】 近期我们组织了公司的线下交流，重要更新如下： 1、 行业监管：“拿不到n卡了”为，实际上整体呈现松紧交替特点，6-7月偏紧

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## 正文

行云科技：行云流水，千亿可期【东北】

近期我们组织了公司的线下交流，重要更新如下：

1、 行业监管：“拿不到n卡了”为，实际上整体呈现松紧交替特点，6-7月偏紧，8月略有放松；公司周度稳定交付、近期拿货速度略有加速

2、 货源稳定且低成本：10余年跨境电商经验+年500亿元流水的贸易网络+海外资源，具备稳定的拿货渠道（近期多个订单公告可验证）；综合落地成本远远远低于友商的超千万水平——>更快回本周期

3、 固租随行就市：公司合作三大头部客户（VB 30.5e+V 63e+VC 55e），目前总订单有154亿，固租的租金低于二级市场价格——>意味仍有潜在提价空间

4、 创新采用token分成模式：近期公告与VB客户采用token分成——> 未来业务高弹性、且其余客户仍采用传统固租模式

5、 资金准备：1）公司申请授信180亿，已批复102.6亿，已签署融资及授信合同53亿，资金准备充足；2）自有资金：破产重整投资款约10亿，股权激励行权约20亿，偿债股票5000万股，预计3年内自有资金可超50亿元——>资金准备充足、继续加速拿卡

我们的观点：看好云及算租公司，行云近期开始密集交付，综合能力已经验证，下一步将继续打通全产业链，强烈重点推荐，千亿可期！

## 总体总结

主题正文
1. 1、 行业监管：“拿不到n卡了”为，实际上整体呈现松紧交替特点，6-7月偏紧，8月略有放松；
2. 2、 货源稳定且低成本：10余年跨境电商经验+年500亿元流水的贸易网络+海外资源，具备稳定的拿货渠道（近期多个订单公告可验证）；
3. 综合落地成本远远远低于友商的超千万水平——>更快回本周期
4. 3、 固租随行就市：公司合作三大头部客户（VB 30.5e+V 63e+VC 55e），目前总订单有154亿，固租的租金低于二级市场价格——>意味仍有潜在提价空间
5. 4、 创新采用token分成模式：近期公告与VB客户采用token分成——> 未来业务高弹性、且其余客户仍采用传统固租模式
6. 5、 资金准备：1）公司申请授信180亿，已批复102.6亿，已签署融资及授信合同53亿，资金准备充足；
7. 2）自有资金：破产重整投资款约10亿，股权激励行权约20亿，偿债股票5000万股，预计3年内自有资金可超50亿元——>资金准备充足、继续加速拿卡
8. 我们的观点：看好云及算租公司，行云近期开始密集交付，综合能力已经验证，下一步将继续打通全产业链，强烈重点推荐，千亿可期！