---
title: "【华源前瞻科技团队】强call 富满微&明微电子：成熟制程芯片从“涨价”逐步演绎成“缺货”，重视21年的弹性复现！-0804 2021年 产业背景：疫情导致的供"
topic_id: 22255444188885841
created_at: 2026-08-04T11:00:46.723+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【华源前瞻科技团队】强call 富满微&明微电子：成熟制程芯片从“涨价”逐步演绎成“缺货”，重视21年的弹性复现！-0804 2021年 产业背景：疫情导致的供

- 序号：245
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255444188885841)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【华源前瞻科技团队】强call 富满微&明微电子：成熟制程芯片从“涨价”逐步演绎成“缺货”，重视21年的弹性复现！-0804

2021年
产业背景：疫情导致的供需错配（特殊卫生事件导致的供给受限，Overbooking导致了需求的牛鞭效应），20Q4开始出现了非常夸张的涨价，然后从【涨价】逐渐演变成【缺货】，然后演变成了【overbooking】。
板块情况：功率板块公司业绩大爆发，相关标的纷纷创新高
公司节奏：20Q4-21Q2季度利润：4000w=>6100w=>2.5e

2026年
产业背景：AI需求爆发，并且新需求（先进封装、interposer）挤占了很多传统领域的产能，全球成熟制程产能在过去几年维持动态平衡，涨价潮开始出现，并且最新的产业链调研显示【缺货现象】开始频发
板块情况：功率板块业绩开始环比大爆发，相关标的创历史新高，或者接近历史新高
公司节奏：25Q4至今的季度业绩：-1.2e=>2100w=>8000-9000w（根据中报业绩预告），根据我们的跟踪来看，预计26Q3有望创历史新高！

这是一道简单题
1）一定要重视行业性的供需关系正在从【涨价】演变成【缺货】，在这种背景下，中低端领域的成熟制程产品会展现出令人惊叹的弹性
2）板块中的核心标的正处在业绩爆发的临界点（二季度我觉得会看到普遍性的业绩爆发），目前越来越多的产业信息展示了这种趋势
3）跟上次一样 底部做完了股权激励 作为这个市场对产业趋势最敏感的一批人 已经感受到了产业温度变化

科技板块的调整已经进入尾声，很多环节，很多公司都进入了比较好的配置区间，大家各美其美，【成熟制程价值重估】主线，是我近期最看好的方向之一，建议大家重点关注，正在进入的财报季，也会展现明显的业绩趋势，坚定看好【富满微&明微电子】的21年黄金组合！

## 总体总结

主题正文
1. 【华源前瞻科技团队】强call 富满微&明微电子：成熟制程芯片从“涨价”逐步演绎成“缺货”，重视21年的弹性复现！
2. 产业背景：疫情导致的供需错配（特殊卫生事件导致的供给受限，Overbooking导致了需求的牛鞭效应），20Q4开始出现了非常夸张的涨价，然后从【涨价】逐渐演变成【缺货】，然后演变成了【overbooking】。
3. 公司节奏：20Q4-21Q2季度利润：4000w=>6100w=>2.5e
4. 产业背景：AI需求爆发，并且新需求（先进封装、interposer）挤占了很多传统领域的产能，全球成熟制程产能在过去几年维持动态平衡，涨价潮开始出现，并且最新的产业链调研显示【缺货现象】开始频发
5. 公司节奏：25Q4至今的季度业绩：-1.2e=>2100w=>8000-9000w（根据中报业绩预告），根据我们的跟踪来看，预计26Q3有望创历史新高！
6. 1）一定要重视行业性的供需关系正在从【涨价】演变成【缺货】，在这种背景下，中低端领域的成熟制程产品会展现出令人惊叹的弹性
7. 2）板块中的核心标的正处在业绩爆发的临界点（二季度我觉得会看到普遍性的业绩爆发），目前越来越多的产业信息展示了这种趋势
8. 科技板块的调整已经进入尾声，很多环节，很多公司都进入了比较好的配置区间，大家各美其美，【成熟制程价值重估】主线，是我近期最看好的方向之一，建议大家重点关注，正在进入的财报季，也会展现明显的业绩趋势，坚定看好【富满微&明微电子】的21年黄金组合！