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title: "【国盛服饰】健盛集团：2026Q2扣非归母净利润同增9%，健康增长符合预期 2026H1公司收入为12.1亿元，同比+3%；归母净利润为1.7亿元，同比+23%"
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# 【国盛服饰】健盛集团：2026Q2扣非归母净利润同增9%，健康增长符合预期 2026H1公司收入为12.1亿元，同比+3%；归母净利润为1.7亿元，同比+23%

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## 正文

【国盛服饰】健盛集团：2026Q2扣非归母净利润同增9%，健康增长符合预期

2026H1公司收入为12.1亿元，同比+3%；归母净利润为1.7亿元，同比+23%；扣非归母净利润为1.6亿元，同比+19%。

🔹毛利率同比+2.3pct至30.5%，原材料价格及汇率波动下依旧同比提升，主要系公司产品结构优化、精细化成本管控有成效；

🔹销售/管理/财务费用率同比分别-0.1/-0.9/+2.1pct至3.1%/7.9%/1.8%，财务费用率增加主要系汇率变动导致汇兑损失；

🔹净利率同比+2.3pct至14.4%。

2026Q2公司收入为6.3亿元，同比+4%；归母净利润为0.8亿元，同比+2%；扣非归母净利润为0.8亿元，同比+9%，表现符合预期。

棉袜：2026H1收入预计同比增长中单位数（Q1、Q2趋势基本保持一致），扣非利润稳健增长，盈利质量提升主要系公司优化订单结构、产品毛利率提升。

无缝：2026H1收入预计同比平稳（预计Q1收入同比略有下降、Q2同比增长低单位数），降本增效带动利润端同比快速增长，期待后续产能利用率提升带动销量释放。

我们预计2026~2028年归母净利润分别4.05/4.73/5.31亿元，对应2026年PE为11倍，维持“买入”评级。

风险提示：下游需求波动风险；汇率异常波动风险；越南政策变化风险；客户订单转移风险。

联系人：杨莹/侯子夜

## 总体总结

主题正文
1. 【国盛服饰】健盛集团：2026Q2扣非归母净利润同增9%，健康增长符合预期
2. 🔹毛利率同比+2.3pct至30.5%，原材料价格及汇率波动下依旧同比提升，主要系公司产品结构优化、精细化成本管控有成效；
3. 🔹销售/管理/财务费用率同比分别-0.1/-0.9/+2.1pct至3.1%/7.9%/1.8%，财务费用率增加主要系汇率变动导致汇兑损失；
4. 扣非归母净利润为0.8亿元，同比+9%，表现符合预期。
5. 棉袜：2026H1收入预计同比增长中单位数（Q1、Q2趋势基本保持一致），扣非利润稳健增长，盈利质量提升主要系公司优化订单结构、产品毛利率提升。
6. 无缝：2026H1收入预计同比平稳（预计Q1收入同比略有下降、Q2同比增长低单位数），降本增效带动利润端同比快速增长，期待后续产能利用率提升带动销量释放。
7. 我们预计2026~2028年归母净利润分别4.05/4.73/5.31亿元，对应2026年PE为11倍，维持“买入”评级。
8. 客户订单转移风险。