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title: "【国盛通信-光模块点评0804】 1、光模块行业发展至今，已形成以旭创+新易盛+Coherent+Lumentum为核心的供应链格局，2中+2美在中期内难以实现"
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# 【国盛通信-光模块点评0804】 1、光模块行业发展至今，已形成以旭创+新易盛+Coherent+Lumentum为核心的供应链格局，2中+2美在中期内难以实现

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## 正文

【国盛通信-光模块点评0804】

1、光模块行业发展至今，已形成以旭创+新易盛+Coherent+Lumentum为核心的供应链格局，2中+2美在中期内难以实现产能替代；
2、光模块作为数据中心光电转换的“螺丝钉”，并不承载数据存储、转发的功能，在信息安全上可担忧之处较少；
3、旭创、新易盛已在泰国实现批量交付，并加速北美布局，在出海的架构设计、合规等方面相对经验丰富；
4、中国光通信产业链齐全，海外厂商广泛在国内有相关产能和供应链，且光通信上游稀土材料主要依赖我方，反制有牌，中国的光通信行业具备全球议价能力。
地缘政治对出海的影响固然不容忽视，这在三年的通信行情中已经被Price in ，市场对地缘政治的关注度较高是因为出现在了今天——反弹的第一天。当前位置正是筹码交换的关键点，拥挤度也需要用时间消化，但“相信光”最终要踏实回归到供需格局、技术迭代、产品交付的业务逻辑本身，而非短期情绪扰动。
风险提示：AI算力发展不及预期；宏观政策风险；地缘政治风险

## 总体总结

主题正文
1. 1、光模块行业发展至今，已形成以旭创+新易盛+Coherent+Lumentum为核心的供应链格局，2中+2美在中期内难以实现产能替代；
2. 2、光模块作为数据中心光电转换的“螺丝钉”，并不承载数据存储、转发的功能，在信息安全上可担忧之处较少；
3. 3、旭创、新易盛已在泰国实现批量交付，并加速北美布局，在出海的架构设计、合规等方面相对经验丰富；
4. 4、中国光通信产业链齐全，海外厂商广泛在国内有相关产能和供应链，且光通信上游稀土材料主要依赖我方，反制有牌，中国的光通信行业具备全球议价能力。
5. 地缘政治对出海的影响固然不容忽视，这在三年的通信行情中已经被Price in ，市场对地缘政治的关注度较高是因为出现在了今天——反弹的第一天。
6. 当前位置正是筹码交换的关键点，拥挤度也需要用时间消化，但“相信光”最终要踏实回归到供需格局、技术迭代、产品交付的业务逻辑本身，而非短期情绪扰动。
7. 风险提示：AI算力发展不及预期；