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title: "【申万宏源计算机】新大陆：市占率持续提升，支付AI布局可期 20260802 主业基本面扎实，市占率持续提升 [玫瑰]国内支付服务方面26Q1流水超7600亿，"
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# 【申万宏源计算机】新大陆：市占率持续提升，支付AI布局可期 20260802 主业基本面扎实，市占率持续提升 [玫瑰]国内支付服务方面26Q1流水超7600亿，

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## 正文

【申万宏源计算机】新大陆：市占率持续提升，支付AI布局可期 20260802

主业基本面扎实，市占率持续提升
[玫瑰]国内支付服务方面26Q1流水超7600亿，yoy +46%，增速远超行业
[玫瑰]2025年度公司为超610万活跃商户提供各类经营服务与金融科技服务（25H1活跃商户为480万），与抖音合作收款码
[玫瑰]支付硬件方面25年实现收入42.76亿元，yoy +19%，主要由于公司完成欧洲、北美等重点地区的本地化部署，开拓海外大客户深度合作
[玫瑰]26Q1合同负债达3.5亿元，yoy +108%，公司智能终端集群预收货款大幅增加

牌照持续拓展，海外支付服务布局有序推进
[玫瑰]当前已获批美国MSB、香港MSO牌照
[玫瑰]通过持有80�bia公司股权已获取新加坡MPI、马来西亚支付牌照核准函

AI token调用量暴增
[玫瑰]公司支付大模型以token收费模式提供给生态伙伴，25年末 token调用量近6亿；26Q1日均调用token量突破 76亿，积极与阿里、腾讯、字节等互联网企业合作
[玫瑰]AI应用层，公司已经发布30多个智能体，覆盖营销、审核、数据、客服、风控等领域

发布超级AI智能体“鲁班”，主打帮商户赚钱
[玫瑰]定位：专注商户经营的超级智能体，实现全天候（07:30-22:00）自动化运营覆盖。
[玫瑰]核心技能：具备长期记忆与自我成长能力，不仅是聊天助手，更能执行实操任务（如自动排班、营销文案生成、库存预警、经营复盘等36种skills）。
[玫瑰]商业模式：基础对话及Tokens全量免费+推出“Tokens套餐包”及“高级API Key”订阅模式

当前利润端不利因素为存储涨价，预计后续成本有望向下游传导

## 总体总结

主题正文
1. [玫瑰]2025年度公司为超610万活跃商户提供各类经营服务与金融科技服务（25H1活跃商户为480万），与抖音合作收款码
2. [玫瑰]支付硬件方面25年实现收入42.76亿元，yoy +19%，主要由于公司完成欧洲、北美等重点地区的本地化部署，开拓海外大客户深度合作
3. [玫瑰]26Q1合同负债达3.5亿元，yoy +108%，公司智能终端集群预收货款大幅增加
4. [玫瑰]公司支付大模型以token收费模式提供给生态伙伴，25年末 token调用量近6亿；
5. [玫瑰]AI应用层，公司已经发布30多个智能体，覆盖营销、审核、数据、客服、风控等领域
6. [玫瑰]定位：专注商户经营的超级智能体，实现全天候（07:30-22:00）自动化运营覆盖。
7. [玫瑰]核心技能：具备长期记忆与自我成长能力，不仅是聊天助手，更能执行实操任务（如自动排班、营销文案生成、库存预警、经营复盘等36种skills）。
8. 当前利润端不利因素为存储涨价，预计后续成本有望向下游传导