---
title: "【连锁药房】板块推荐：出清持续、头部集中加速，建议关注 [太阳]行业：供给加速出清，集中度抬升，盈利修复 医保飞检、执业药师、医保统筹资质监管趋严，单体及中小连"
topic_id: 22255444812288181
created_at: 2026-08-03T11:15:41.938+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【连锁药房】板块推荐：出清持续、头部集中加速，建议关注 [太阳]行业：供给加速出清，集中度抬升，盈利修复 医保飞检、执业药师、医保统筹资质监管趋严，单体及中小连

- 序号：262
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255444812288181)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【连锁药房】板块推荐：出清持续、头部集中加速，建议关注

[太阳]行业：供给加速出清，集中度抬升，盈利修复
医保飞检、执业药师、医保统筹资质监管趋严，单体及中小连锁药店持续出清，2025年行业每年净出清超3万家，2026年持续，行业结束野蛮拓店。恶性价格竞争缓解，龙头供应链、规模壁垒兑现，行业净利率中枢抬升。2026Q2龙头同店增速均回升至5%左右，客流与经营质量改善。长期看，老龄化慢病需求+处方外流逻辑不变，供给侧优化确认基本面拐点，悲观预期已部分反映在股价。
[太阳]连锁龙头：扩张由量转质，并购承接出清红利
头部企业完成低效门店关停，重启高质量扩张。2026年益丰药房、老百姓、大参林三家合计门店净扩张预计为千家以上；扩张模式转向直营优化+加盟拓店+存量并购，承接中小药店出清红利。龙头依托合规、供应链、数字化能力收割行业增量，增长逻辑由门店数量驱动转向单店盈利驱动，收入利润同步修复。
[太阳]核心标的估值与经营情况：
板块估值处于近十年低位
（1）益丰药房：管理精细化，加盟体系成熟，盈利确定性最强；不含大型并购在内，2026年预计10%-15%利润增长，PE仅14倍。
（2）老百姓：门店基数最大、全国布局最广，前期内部调整，业绩弹性待释放；盈利修复趋势下，2026年利润增速预计超20%以上，估值18倍。
（3）大参林：华南基本盘扎实，利润修复幅度同业领先；2026年预计20%以上利润增长，当前PE14倍。
[勾引][勾引]行业供给出清逻辑确立，同店经营回暖，盈利修复可期。稳健配置及并购整合选益丰；博弈弹性选大参林；看好变革兑现关注老百姓。

## 总体总结

主题正文
1. 【连锁药房】板块推荐：出清持续、头部集中加速，建议关注
2. 医保飞检、执业药师、医保统筹资质监管趋严，单体及中小连锁药店持续出清，2025年行业每年净出清超3万家，2026年持续，行业结束野蛮拓店。
3. 2026Q2龙头同店增速均回升至5%左右，客流与经营质量改善。
4. 2026年益丰药房、老百姓、大参林三家合计门店净扩张预计为千家以上；
5. 龙头依托合规、供应链、数字化能力收割行业增量，增长逻辑由门店数量驱动转向单店盈利驱动，收入利润同步修复。
6. 不含大型并购在内，2026年预计10%-15%利润增长，PE仅14倍。
7. 盈利修复趋势下，2026年利润增速预计超20%以上，估值18倍。
8. 2026年预计20%以上利润增长，当前PE14倍。