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title: "[礼物]【国投硬科技】CPO量产进展进一步得到确认，持续看好产业趋势 [礼物]CPO 量产进展得到进一步确认。近期英伟达资深副总裁 Gilad Shainer"
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# [礼物]【国投硬科技】CPO量产进展进一步得到确认，持续看好产业趋势 [礼物]CPO 量产进展得到进一步确认。近期英伟达资深副总裁 Gilad Shainer

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## 正文

[礼物]【国投硬科技】CPO量产进展进一步得到确认，持续看好产业趋势

[礼物]CPO 量产进展得到进一步确认。近期英伟达资深副总裁 Gilad Shainer 公开表示，CPO 已迈入量产阶段，配套交换机已交付核心合作客户，并落地部署于英伟达自有系统。搭载 CPO 技术的交换机自今年起有望逐步导入全球 AI 工厂，2027–2028 年实现持续放量。我们判断， 该表态印证CPO正式进入由头部算力平台驱动的商用落地周期，产业链验证、客户认证及规模化交付的确定性持续抬升。

[礼物]我们持续看好 CPO 产业趋势：1. 北美 CSP 持续加大 AI 资本开支，云厂商不断加码大模型训练、推理与 AI 工厂建设，算力集群扩张直接推升高速互联、交换网络及光通信需求。2. 伴随 GPU 集群规模持续扩容，传统可插拔光模块方案在更高速率下将遭遇能效与信号完整性瓶颈，CPO 通过光引擎与交换芯片深度集成缩短电信号传输路径，优化功耗散热、提升端口密度与系统带宽，是确定的产业主线，Scale-up 网络建设推进也有望进一步加速 CPO 产业化进程。

[礼物]投资层面，市场不确定性环境中，兼具海外产业链布局与量价逻辑的光通信赛道确定性较强，产业方向清晰、业绩兑现空间充足。下一代 TACHYON 架构预计将同步推 CPO、NPO 方案，预计 8-9 月产业链催化集中释放。现阶段市场对 CPO 相关标的悲观预期已经充分 price in，而产业链实际落地持续超预期，三季度起进入加速兑现窗口。建议布局光通信上游光学元件优质公司，重点关注天孚通信、炬光科技、中际旭创、新易盛。

## 总体总结

主题正文
1. 近期英伟达资深副总裁 Gilad Shainer 公开表示，CPO 已迈入量产阶段，配套交换机已交付核心合作客户，并落地部署于英伟达自有系统。
2. 搭载 CPO 技术的交换机自今年起有望逐步导入全球 AI 工厂，2027–2028 年实现持续放量。
3. 我们判断， 该表态印证CPO正式进入由头部算力平台驱动的商用落地周期，产业链验证、客户认证及规模化交付的确定性持续抬升。
4. [礼物]我们持续看好 CPO 产业趋势：1. 北美 CSP 持续加大 AI 资本开支，云厂商不断加码大模型训练、推理与 AI 工厂建设，算力集群扩张直接推升高速互联、交换网络及光通信需求。
5. 2. 伴随 GPU 集群规模持续扩容，传统可插拔光模块方案在更高速率下将遭遇能效与信号完整性瓶颈，CPO 通过光引擎与交换芯片深度集成缩短电信号传输路径，优化功耗散热、提升端口密度与系统带宽，是确定的产业主线，Scale-up 网络建设推进也有望进一步加速 CPO 产业化进程。
6. [礼物]投资层面，市场不确定性环境中，兼具海外产业链布局与量价逻辑的光通信赛道确定性较强，产业方向清晰、业绩兑现空间充足。
7. 下一代 TACHYON 架构预计将同步推 CPO、NPO 方案，预计 8-9 月产业链催化集中释放。
8. 建议布局光通信上游光学元件优质公司，重点关注天孚通信、炬光科技、中际旭创、新易盛。