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title: "【国金计算机&科技】Amazon 2026Q2：AWS增长提速，AI基础设施投入持续加码 【 AWS增长显著提速AI需求成为核心驱动力】 Amazon 2026"
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# 【国金计算机&科技】Amazon 2026Q2：AWS增长提速，AI基础设施投入持续加码 【 AWS增长显著提速AI需求成为核心驱动力】 Amazon 2026

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## 正文

【国金计算机&科技】Amazon 2026Q2：AWS增长提速，AI基础设施投入持续加码

【 AWS增长显著提速AI需求成为核心驱动力】 Amazon 2026Q2实现营收2006亿美元，同比增长20%；营业利润275亿美元，同比增长43%。分业务看，AWS收入422亿美元，同比增长37%，增速较此前季度明显提升，主要受生成式AI基础设施需求、企业云迁移恢复及AI应用增长推动。北美及国际零售业务保持稳健增长，同时广告业务收入198亿美元，同比增长26%，继续贡献高利润现金流。AWS云订单积压达到4960亿美元，较上一季度（3640亿）进一步提升，反映企业客户未来AI算力需求持续增长。

【 CapEx持续加码需求远超供给】 面向持续增长的AI算力需求，Amazon将2026年资本开支预期由约2000亿美元提升至2200亿美元。受大规模AI投资影响，公司过去12个月自由现金流转负至约-76亿美元，短期现金流承压，但管理层认为当前投入将支撑AWS长期增长。公司表示当前AWS增长的主要限制因素并非需求，而是基础设施供给能力，即使进一步增加投入，2026年仍难以完全满足客户需求；同时客户对于未来AI算力需求规划已延伸至2028年以后。

【 自研芯片Trainium加速落地强化AWS AI生态】 Amazon持续推进Trainium训练芯片及Inferentia推理芯片布局，通过自研芯片降低AI计算成本并提升AWS差异化竞争能力。公司表示AI相关业务及自研芯片业务年化收入规模均已超过250亿美元，AI芯片业务保持高速增长。公司认为未来AI基础设施竞争不仅取决于GPU供给，也取决于芯片、网络及软件生态的整体能力，Trainium正在成为AWS满足客户多样化算力需求的重要组成部分。

## 总体总结

主题正文
1. 【 AWS增长显著提速AI需求成为核心驱动力】 Amazon 2026Q2实现营收2006亿美元，同比增长20%；
2. 分业务看，AWS收入422亿美元，同比增长37%，增速较此前季度明显提升，主要受生成式AI基础设施需求、企业云迁移恢复及AI应用增长推动。
3. 北美及国际零售业务保持稳健增长，同时广告业务收入198亿美元，同比增长26%，继续贡献高利润现金流。
4. AWS云订单积压达到4960亿美元，较上一季度（3640亿）进一步提升，反映企业客户未来AI算力需求持续增长。
5. 【 CapEx持续加码需求远超供给】 面向持续增长的AI算力需求，Amazon将2026年资本开支预期由约2000亿美元提升至2200亿美元。
6. 受大规模AI投资影响，公司过去12个月自由现金流转负至约-76亿美元，短期现金流承压，但管理层认为当前投入将支撑AWS长期增长。
7. 公司表示当前AWS增长的主要限制因素并非需求，而是基础设施供给能力，即使进一步增加投入，2026年仍难以完全满足客户需求；
8. 【 自研芯片Trainium加速落地强化AWS AI生态】 Amazon持续推进Trainium训练芯片及Inferentia推理芯片布局，通过自研芯片降低AI计算成本并提升AWS差异化竞争能力。