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# 【华泰宏观｜海外每日评论】 数据：美国二季度GDP放缓至1.5%，低于一季度的2.1%，也不及市场预期的约2%，其中净出口为主要拖累，衡量内需与潜在动能的私人消

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## 正文

【华泰宏观｜海外每日评论】
数据：美国二季度GDP放缓至1.5%，低于一季度的2.1%，也不及市场预期的约2%，其中净出口为主要拖累，衡量内需与潜在动能的私人消费+投资增速回升至3.9%。美国 6月PCE物价指数环比下降0.1%，为2020年以来首次录得月度负增长，同比升幅从前月的4.1%收窄至3.7%。剔除能源的核心PCE同比增速由3.4%小幅回落至3.3%，环比仅上涨0.1%，低于市场预期的0.2%。

政策：地缘政治方面，沙特阿拉伯与多国军方代表讨论组建多国联盟保护海上航运，应对胡塞武装红海封锁；俄罗斯将柴油出口禁令延长一个月；特朗普授权官员依据《》对部分工业废料实施出口限制。

股市：周四美国三大股指全线上涨，标普 500 涨 1.7%、纳指涨 2.8%、道指涨 1.2%；分行业看，科技、半导体板块领涨，消费、房地产板块领跌。

债市：周四美债收益率下行，2年期美债收益率下行 3bp 至 4.25%、10年期美债收益率基本维持于 4.67%。市场预期联储 2026 年剩余加息幅度降至 30bp。

汇市：周四美元指数下跌 0.9%至99.9；欧元上涨 0.5%，报 1.15；日元上涨 2.4%，报 159.5。

商品市场：周四大宗商品涨跌不一。WTI 原油期货下跌 1.0%，报 83.6 美元 / 桶；布伦特原油期货下跌 1.5%，报 89.4 美元 / 桶；黄金现货上涨 0.9%，报 4103.4 美元 / 盎司；白银现货上涨 2.2%，报 59.0 美元 / 盎司；LME 期铜上涨 1.6%，报 13803.0 美元 / 吨。

今日关注：日本央行利率决议（预估 1.0%，前值 1.0%）、日本 6 月失业率（预估 2.5%，前值 2.5%）、日本6 月零售销售同比（预估 3.1%，前值 5%）、日本6 月工业生产环比初值（预估 1%，前值 0.1%）、欧元区 7 月消费者价格指数同比初值（预估 2.9%，前值 2.8%）、美国第二季度雇佣成本指数环比（预估 0.8%，前值 0.9%）、7 月密歇根大学消费者信心指数终值（预估 54，初值 54.4）。

## 总体总结

主题正文
1. 数据：美国二季度GDP放缓至1.5%，低于一季度的2.1%，也不及市场预期的约2%，其中净出口为主要拖累，衡量内需与潜在动能的私人消费+投资增速回升至3.9%。
2. 美国 6月PCE物价指数环比下降0.1%，为2020年以来首次录得月度负增长，同比升幅从前月的4.1%收窄至3.7%。
3. 剔除能源的核心PCE同比增速由3.4%小幅回落至3.3%，环比仅上涨0.1%，低于市场预期的0.2%。
4. 政策：地缘政治方面，沙特阿拉伯与多国军方代表讨论组建多国联盟保护海上航运，应对胡塞武装红海封锁；
5. 股市：周四美国三大股指全线上涨，标普 500 涨 1.7%、纳指涨 2.8%、道指涨 1.2%；
6. 债市：周四美债收益率下行，2年期美债收益率下行 3bp 至 4.25%、10年期美债收益率基本维持于 4.67%。
7. LME 期铜上涨 1.6%，报 13803.0 美元 / 吨。
8. 今日关注：日本央行利率决议（预估 1.0%，前值 1.0%）、日本 6 月失业率（预估 2.5%，前值 2.5%）、日本6 月零售销售同比（预估 3.1%，前值 5%）、日本6 月工业生产环比初值（预估 1%，前值 0.1%）、欧元区 7 月消费者价格指数同比初值（预估 2.9%，前值 2.8%）、美国第二季度雇佣成本指数环比（预估 0.8%，前值 0.9%）、7 月密歇根大学消费者信心指数终值（预估 54，初值 54.4）。