---
title: "领导们问的最多的是抄底方向，简要说一下我们密集调研和路演完的思考： 1. 海外主线： 大光和 PCB 依旧是业绩和逻辑的稳健中军，看 26H2 业绩有弹性且中长"
topic_id: 45544225588812128
created_at: 2026-07-31T11:10:11.367+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 领导们问的最多的是抄底方向，简要说一下我们密集调研和路演完的思考： 1. 海外主线： 大光和 PCB 依旧是业绩和逻辑的稳健中军，看 26H2 业绩有弹性且中长

- 序号：158
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45544225588812128)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

领导们问的最多的是抄底方向，简要说一下我们密集调研和路演完的思考：

1. 海外主线： 大光和 PCB 依旧是业绩和逻辑的稳健中军，看 26H2 业绩有弹性且中长期卡位好的公司（中际旭创/鹏鼎控股/胜宏科技/新易盛）；
2. 涨价线： 看筹码集中度释放以及中长期逻辑好的，仅仅依靠高端挤占中低端产能涨价逻辑的高度很难再演绎第二遍，主要看高端线的存储（长鑫科技）、电子布（国际复材/宏和科技）、CCL（生益科技/南亚新材）、光芯片（源杰科技）；
3. 国产线： 依旧强调 AI 芯片、FAB、超节点是最有锐度的三个方向，弹性看（寒武纪/华虹宏力 A/万通发展等）；设备看含存量较高和国产化率低的弹性方向（中微公司/拓荆科技/中科飞测/精智达）；
4. 超跌消电： 很多消费电子 AI 化的公司已经把 AI 部分所隐含的股价预期跌没了，甚至连主业的很多预期都跌没了，开始重视（水晶光电/立讯精密/联想集团等）

[玫瑰]派点请支持国联民生电子团队

## 总体总结

主题正文
1. 领导们问的最多的是抄底方向，简要说一下我们密集调研和路演完的思考：
2. 1. 海外主线： 大光和 PCB 依旧是业绩和逻辑的稳健中军，看 26H2 业绩有弹性且中长期卡位好的公司（中际旭创/鹏鼎控股/胜宏科技/新易盛）；
3. 2. 涨价线： 看筹码集中度释放以及中长期逻辑好的，仅仅依靠高端挤占中低端产能涨价逻辑的高度很难再演绎第二遍，主要看高端线的存储（长鑫科技）、电子布（国际复材/宏和科技）、CCL（生益科技/南亚新材）、光芯片（源杰科技）；
4. 3. 国产线： 依旧强调 AI 芯片、FAB、超节点是最有锐度的三个方向，弹性看（寒武纪/华虹宏力 A/万通发展等）；
5. 设备看含存量较高和国产化率低的弹性方向（中微公司/拓荆科技/中科飞测/精智达）；
6. 4. 超跌消电： 很多消费电子 AI 化的公司已经把 AI 部分所隐含的股价预期跌没了，甚至连主业的很多预期都跌没了，开始重视（水晶光电/立讯精密/联想集团等）
7. [玫瑰]派点请支持国联民生电子团队