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title: "AI 带动❗️继续加速❗️亚马逊26Q2业绩速递【国联民生海外 | 美股】 💡整体业绩：亚马逊Q2营收2006亿美元，同比+20%；营业利润275亿美元，同比+"
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# AI 带动❗️继续加速❗️亚马逊26Q2业绩速递【国联民生海外 | 美股】 💡整体业绩：亚马逊Q2营收2006亿美元，同比+20%；营业利润275亿美元，同比+

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## 正文

AI 带动❗️继续加速❗️亚马逊26Q2业绩速递【国联民生海外 | 美股】

💡整体业绩：亚马逊Q2营收2006亿美元，同比+20%；营业利润275亿美元，同比+43%；EPS5.75美元；净利润626亿美元，同比+245%。

🌟分业务看：
AWS收入422亿美元，同比+37%，连续第五个季度加速，创18个季度最快增速；AWS营业利润166亿美元，同比+64%，营业利润率达到39.4%。

北美业务收入1162亿美元，同比+16%，营业利润91亿美元；国际业务收入422亿美元，同比+15%，营业利润17亿美元。

广告收入198亿美元，同比+26%；订阅服务收入137亿美元，同比+12%。

🚀前期All in AI投入开始进入收入兑现期。Q2CapEx达到531亿美元，主要投向AWS和生成式AI；全年CapEx规划由约2000亿美元提高至约2200亿美元，增量部分受存储成本上涨影响。TTM自由现金流由去年同期+182亿美元转为-76亿美元。

❗️AI需求已经开始从订单承诺转化为实际收入。AWS订单积压达到4960亿美元。管理层表示，2027年新增容量中的大部分已经被预订，2028年亦已有较多容量锁定，即使全年投入2200亿美元，2026—2027年仍可能无法完全满足需求。

🏵️往后看，亚马逊预计Q3收入1970亿-2020亿美元，同比+9%-12%；营业利润指引为225亿-265亿美元。

风险提示：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面及翻译不准确的风险；任何情况下均不构成投资建议。

☎️欢迎联系国联民生海外孔蓉/樊程安吉/赵志远

## 总体总结

主题正文
1. AWS营业利润166亿美元，同比+64%，营业利润率达到39.4%。
2. 北美业务收入1162亿美元，同比+16%，营业利润91亿美元；
3. 国际业务收入422亿美元，同比+15%，营业利润17亿美元。
4. 全年CapEx规划由约2000亿美元提高至约2200亿美元，增量部分受存储成本上涨影响。
5. 管理层表示，2027年新增容量中的大部分已经被预订，2028年亦已有较多容量锁定，即使全年投入2200亿美元，2026—2027年仍可能无法完全满足需求。
6. 🏵️往后看，亚马逊预计Q3收入1970亿-2020亿美元，同比+9%-12%；
7. 风险提示：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面及翻译不准确的风险；
8. 任何情况下均不构成投资建议。