--- title: "【开源通信】左手海外算力，右手超节点，坚定看好全球AI算力链今年全力以赴参评恳请您大力支持开源通信蒋颖团队 全球三大AI巨头云计算增速集体创新高。（1）Goog" topic_id: 22255442221521211 created_at: 2026-07-31T15:02:25.923+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 【开源通信】左手海外算力，右手超节点，坚定看好全球AI算力链今年全力以赴参评恳请您大力支持开源通信蒋颖团队 全球三大AI巨头云计算增速集体创新高。（1）Goog - 序号：059 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255442221521211) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 【开源通信】左手海外算力，右手超节点，坚定看好全球AI算力链今年全力以赴参评恳请您大力支持开源通信蒋颖团队 全球三大AI巨头云计算增速集体创新高。（1）GoogleCloud（谷歌云）：26Q2营收248亿美元，同比+82%（Q1仅63%），创上市以来历史最高单季增速；（2）AWS（亚马逊云）：26Q2营收422.3亿美元，同比+37%，2021年以来五年最高增速（Q1仅28%）；（3）MicrosoftAzure（微软云）：26财年Q3（自然26Q2）Azure同比+43%（Q140%），管理层指引下季度进一步升至45%，近2年持续提速、阶段新高。 资本开支方面，谷歌&Meta再次上调资本开支。（1）谷歌：最新全年指引：1950–2050亿美元（Q1仅1800–1900亿，二季度大幅上修），2025全年仅914亿，全年开支近乎翻倍，明确表态2027年资本开支会比2026年再显著增长，长期持续加码算力基建；（2）Meta：全年指引再度上调至1300–1450亿美元（此前1150–1350亿），同比大幅提升，全部增量用于自建AI超算集群、自研定制算力芯片，无对外云收入承接；（3）亚马逊：全年指引维持2000亿美元不变，同比2025年+56%，绝大多数资本开支投向AWSAI基础设施、自研Trainium/Graviton芯片产线；（4）微软：由于会计准则调整，全年指引变为1750亿美元，（调整原因：数据中心折旧年限延长、租赁资产会计重分类）；下季度单季capex预计突破500亿美元，2027财年整体资本开支继续同比上行。 国家发改委：十五五算力网将新增直接投资4万亿。国产AI链或全面提速，其中超节点成为最大增量，2025年下半年起，各P厂商、算力芯片厂商和ICT厂商等陆续推出超节点样品，随着国产芯片开始量产，2026年或成为国产超节点放量元年。我们看好国产AI链从网络端（交换芯片、交换机、光模块、光器件）、计算端（AI芯片、服务器、算力租赁）、AIDC（机房、液冷、供电）等全产业链投资机会。 核心标的： （1）光模块&MPO：中际旭创、新易盛、杰普特； （2）光芯片：源杰科技、长光华芯、永鼎股份、仕佳光子等； （3）超节点交换网络：盛科通信、锐捷网络、紫光股份等。 （4）超节点液冷&服务器电源：英维克、欧陆通等。 开源证券通信团队 ## 总体总结 主题正文 1. （3）MicrosoftAzure（微软云）：26财年Q3（自然26Q2）Azure同比+43%（Q140%），管理层指引下季度进一步升至45%，近2年持续提速、阶段新高。 2. （1）谷歌：最新全年指引：1950–2050亿美元（Q1仅1800–1900亿，二季度大幅上修），2025全年仅914亿，全年开支近乎翻倍，明确表态2027年资本开支会比2026年再显著增长，长期持续加码算力基建； 3. （2）Meta：全年指引再度上调至1300–1450亿美元（此前1150–1350亿），同比大幅提升，全部增量用于自建AI超算集群、自研定制算力芯片，无对外云收入承接； 4. （3）亚马逊：全年指引维持2000亿美元不变，同比2025年+56%，绝大多数资本开支投向AWSAI基础设施、自研Trainium/Graviton芯片产线； 5. （4）微软：由于会计准则调整，全年指引变为1750亿美元，（调整原因：数据中心折旧年限延长、租赁资产会计重分类）； 6. 下季度单季capex预计突破500亿美元，2027财年整体资本开支继续同比上行。 7. 国产AI链或全面提速，其中超节点成为最大增量，2025年下半年起，各P厂商、算力芯片厂商和ICT厂商等陆续推出超节点样品，随着国产芯片开始量产，2026年或成为国产超节点放量元年。 8. 我们看好国产AI链从网络端（交换芯片、交换机、光模块、光器件）、计算端（AI芯片、服务器、算力租赁）、AIDC（机房、液冷、供电）等全产业链投资机会。