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title: "- 紫金矿业宣布终止对Allied Gold的100%收购，同时改为通过定向增发以3.255亿加元(约2.95亿美元)认购其9.2%股权，预计为未来潜在合作铺路"
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# - 紫金矿业宣布终止对Allied Gold的100%收购，同时改为通过定向增发以3.255亿加元(约2.95亿美元)认购其9.2%股权，预计为未来潜在合作铺路

- 序号：422
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## 正文

- 紫金矿业宣布终止对Allied Gold的100%收购，同时改为通过定向增发以3.255亿加元(约2.95亿美元)认购其9.2%股权，预计为未来潜在合作铺路，地缘政治风险缓解后可能重启收购，维持买入评级及首选标的。

花旗于2026年7月29日发布关于紫金矿业(2899.HK)的快讯报告。主要要点如下：
：紫金矿业宣布终止对Allied Gold 100%股权的收购，原因是无法在截止日期前满足所有交割条件，且双方无需支付终止费。
：紫金的子公司紫金黄金国际与Allied Gold达成协议，以32.55加元/股的价格认购1280万股，合计代价约4.166亿加元(约2.95亿美元)，交易完成后紫金将持有Allied Gold 9.2%股权。
：花旗认为此次股权投资意味着未来潜在的合作可能，若马里的地缘政治风险降低，紫金可能重新启动全面收购。
：维持"买入"评级，目标价51.80港元，预期总回报60.5%。紫金仍是花旗的首选标的。
：预计1H26净利润同比增长超70%，120吨碳酸锂产量计划将提振2H业绩，且公司可能推出回购等股东回报措施。
：采用DCF模型，假设永续增长率2.5%、WACC为8.2%，叠加卡莫阿铜矿NPV每股3.6港元，最终估值51.80港元/股。
主要下行风险：金价铜价低于预期、项目资本支出超支、成本通胀侵蚀利润、金铜产量不及预期。

## 总体总结

主题正文
1. - 紫金矿业宣布终止对Allied Gold的100%收购，同时改为通过定向增发以3.255亿加元(约2.95亿美元)认购其9.2%股权，预计为未来潜在合作铺路，地缘政治风险缓解后可能重启收购，维持买入评级及首选标的。
2. 花旗于2026年7月29日发布关于紫金矿业(2899.HK)的快讯报告。
3. ：紫金矿业宣布终止对Allied Gold 100%股权的收购，原因是无法在截止日期前满足所有交割条件，且双方无需支付终止费。
4. ：紫金的子公司紫金黄金国际与Allied Gold达成协议，以32.55加元/股的价格认购1280万股，合计代价约4.166亿加元(约2.95亿美元)，交易完成后紫金将持有Allied Gold 9.2%股权。
5. ：花旗认为此次股权投资意味着未来潜在的合作可能，若马里的地缘政治风险降低，紫金可能重新启动全面收购。
6. ：预计1H26净利润同比增长超70%，120吨碳酸锂产量计划将提振2H业绩，且公司可能推出回购等股东回报措施。
7. ：采用DCF模型，假设永续增长率2.5%、WACC为8.2%，叠加卡莫阿铜矿NPV每股3.6港元，最终估值51.80港元/股。
8. 主要下行风险：金价铜价低于预期、项目资本支出超支、成本通胀侵蚀利润、金铜产量不及预期。