---
title: "中集车辆更新 -20260730 北美挂车景气度有望反弹 此前北美挂车销量连续3年下行，以挂车为主的Wabash公司26Q1季度营收只有高位的40%左右。北美物"
topic_id: 82255448121414142
created_at: 2026-07-30T09:22:16.232+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 中集车辆更新 -20260730 北美挂车景气度有望反弹 此前北美挂车销量连续3年下行，以挂车为主的Wabash公司26Q1季度营收只有高位的40%左右。北美物

- 序号：351
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82255448121414142)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

中集车辆更新 -20260730

北美挂车景气度有望反弹
此前北美挂车销量连续3年下行，以挂车为主的Wabash公司26Q1季度营收只有高位的40%左右。北美物流行业需求稳定，有挂车自然置换的需求。5月美国挂车订单同比2.5x，但取消率较高。26Q2行业销量水平维持在1.7万台左右，环比有所改善。

对新兴市场出口持续增长
与重卡出口同频，中集车辆的挂车在新兴市场竞争力也很强。后续有望维持30%复合增长

国内挂车&上装持续改善
7月14日国内挂车强装EBS（类似乘用车one-box），行业门槛提升，份额有望向中集等头部集中。此外专用车行业销量仅为峰值的1/4，上装有望跟随专用车市场持续修复，新能源重卡的置换对上装也有推动。长期看中集车辆电动重卡头挂一体列车的逻辑也仍然成立

我们近期与公司有交流，也更新了中集车辆的详细模型。预计中集车辆26/27年业绩12.6/15.4亿，对应12/10xPE，公司分红能力也较强，我们继续看好。欢迎交流！

## 总体总结

主题正文
1. 此前北美挂车销量连续3年下行，以挂车为主的Wabash公司26Q1季度营收只有高位的40%左右。
2. 5月美国挂车订单同比2.5x，但取消率较高。
3. 26Q2行业销量水平维持在1.7万台左右，环比有所改善。
4. 对新兴市场出口持续增长
5. 后续有望维持30%复合增长
6. 7月14日国内挂车强装EBS（类似乘用车one-box），行业门槛提升，份额有望向中集等头部集中。
7. 此外专用车行业销量仅为峰值的1/4，上装有望跟随专用车市场持续修复，新能源重卡的置换对上装也有推动。
8. 预计中集车辆26/27年业绩12.6/15.4亿，对应12/10xPE，公司分红能力也较强，我们继续看好。