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title: "[玫瑰]【广发农业】宠物板块更新：近期板块反弹，业绩同比拐点逐季临近 内销保持较高增长。根据久谦口径，2026H1天猫+京东+抖音平台合计增速为6%，其实抖音增"
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# [玫瑰]【广发农业】宠物板块更新：近期板块反弹，业绩同比拐点逐季临近 内销保持较高增长。根据久谦口径，2026H1天猫+京东+抖音平台合计增速为6%，其实抖音增

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## 正文

[玫瑰]【广发农业】宠物板块更新：近期板块反弹，业绩同比拐点逐季临近

内销保持较高增长。根据久谦口径，2026H1天猫+京东+抖音平台合计增速为6%，其实抖音增速达10%。星图数据口径的618期间增速来看，宠物食品增长12%，领先大盘8pct。
出口景气度显著修复。根据中国海关，2026H1宠物食品合计出口额按美元口径同比增长15%，按人民币口径同比增长11%，出口量同比增长32%。

[礼物]分公司来看：
中宠：自主品牌高增&外销潜在利好逐步释放。①久谦数据26Q2公司品牌合计GMV同比+45%，顽皮/领先/zeal品牌GMV同比分别+56%/+54%/-3%。②外销层面，公司美国第二工厂投产与出口提价谈判均有望在26H2落地。③公司品牌出海持续推进，今年预计7亿元收入（YoY+40%以上），10%以上净利率。④公司拟回购1-2亿元用于实施员工持股计划或股权激励，按最新披露（7月2日公告）回购支付金额为342万元。

乖宝：期待功能粮/处方粮等新品类带动公司业绩改善。①乖宝旗下麦富迪品牌推出养胃增肌与益肤美毛功能猫粮，弗列加特品牌上新体态管理成猫粮、布偶及英短专属品种粮三款新品，5月公司发布康弗处方粮新品。②2026年4月公司披露公告，公司拟进行回购，董事长等高管拟进行增持，截止最新披露（2026年7月），当前尚无进展。

佩蒂：26年业绩或有所改善。①2026年新西兰工厂生产品牌逐步进行推广，工厂产能利用率爬坡提升，亏损幅度或收窄。②618期间爵宴全渠道GMV破5000万元，当选天猫渠道狗零食品牌TOP1，品牌势能有望拓展至主粮等其他品类。

## 总体总结

主题正文
1. 星图数据口径的618期间增速来看，宠物食品增长12%，领先大盘8pct。
2. 根据中国海关，2026H1宠物食品合计出口额按美元口径同比增长15%，按人民币口径同比增长11%，出口量同比增长32%。
3. ①久谦数据26Q2公司品牌合计GMV同比+45%，顽皮/领先/zeal品牌GMV同比分别+56%/+54%/-3%。
4. ③公司品牌出海持续推进，今年预计7亿元收入（YoY+40%以上），10%以上净利率。
5. ④公司拟回购1-2亿元用于实施员工持股计划或股权激励，按最新披露（7月2日公告）回购支付金额为342万元。
6. ①乖宝旗下麦富迪品牌推出养胃增肌与益肤美毛功能猫粮，弗列加特品牌上新体态管理成猫粮、布偶及英短专属品种粮三款新品，5月公司发布康弗处方粮新品。
7. ②2026年4月公司披露公告，公司拟进行回购，董事长等高管拟进行增持，截止最新披露（2026年7月），当前尚无进展。
8. ②618期间爵宴全渠道GMV破5000万元，当选天猫渠道狗零食品牌TOP1，品牌势能有望拓展至主粮等其他品类。