--- title: "【东财煤炭有色*李淼/张恒浩】赤峰黄金：SND项目黄金当量增储153吨，探矿前景仍然巨大0730 增储153吨金当量。在0.4克/吨金当量的边界品位下，合计金金" topic_id: 55522445154824454 created_at: 2026-07-30T22:19:23.618+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 【东财煤炭有色*李淼/张恒浩】赤峰黄金：SND项目黄金当量增储153吨，探矿前景仍然巨大0730 增储153吨金当量。在0.4克/吨金当量的边界品位下，合计金金 - 序号：060 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55522445154824454) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 【东财煤炭有色*李淼/张恒浩】赤峰黄金：SND项目黄金当量增储153吨，探矿前景仍然巨大0730 增储153吨金当量。在0.4克/吨金当量的边界品位下，合计金金属量170吨@0.47克/吨（96+76）、铜金属量81万吨@0.22% （45+36），金当量约260吨。与25年6月估算结果相比，增储约153吨金当量。 探矿增储前景广阔。SND矿化向西南及深部仍未封闭，项目资源量仍有增加和升级的潜力。公司计划在雨季结束后继续进行扩边钻探，以实现资源量增长和升级。探矿权区内其余区域勘查工作程度较低，地质填图与物探工作已识别出适合进一步勘探的靶区。 回收率远高于塞班现有矿区。SND矿石为典型易选金铜矿石，采用常规浮选工艺搭配浮选尾矿氰化浸出联合流程，金综合回收率可达88%，铜综合回收率最高为88.5%。而目前塞班矿区金回收率假设为65%，铜回收率假设为42%，我们预计， SND投产后成本或远低于塞班现有矿区！ 点评：我们认为，SND项目是赤峰在2030年前达到25-30吨黄金+10万吨铜产能目标的关键一环，预计后续整体增储探矿空间仍大。并且综合考虑SND项目回收率情况，我们预计，项目投产后公司整体ROE水平或有较大提升空间，利润增速或远高于产量增速。 ## 总体总结 主题正文 1. 【东财煤炭有色*李淼/张恒浩】赤峰黄金：SND项目黄金当量增储153吨，探矿前景仍然巨大0730 2. 在0.4克/吨金当量的边界品位下，合计金金属量170吨@0.47克/吨（96+76）、铜金属量81万吨@0.22% （45+36），金当量约260吨。 3. 公司计划在雨季结束后继续进行扩边钻探，以实现资源量增长和升级。 4. 探矿权区内其余区域勘查工作程度较低，地质填图与物探工作已识别出适合进一步勘探的靶区。 5. SND矿石为典型易选金铜矿石，采用常规浮选工艺搭配浮选尾矿氰化浸出联合流程，金综合回收率可达88%，铜综合回收率最高为88.5%。 6. 而目前塞班矿区金回收率假设为65%，铜回收率假设为42%，我们预计， SND投产后成本或远低于塞班现有矿区！ 7. 点评：我们认为，SND项目是赤峰在2030年前达到25-30吨黄金+10万吨铜产能目标的关键一环，预计后续整体增储探矿空间仍大。 8. 并且综合考虑SND项目回收率情况，我们预计，项目投产后公司整体ROE水平或有较大提升空间，利润增速或远高于产量增速。