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title: "20260728复盘 人工智能： 1. 康宁财报三季度收入指引49-50亿不够强，预期50，大跌。 2. 亚马逊集中资源到开发一款新的旗舰基础模型，预计将在今年"
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# 20260728复盘 人工智能： 1. 康宁财报三季度收入指引49-50亿不够强，预期50，大跌。 2. 亚马逊集中资源到开发一款新的旗舰基础模型，预计将在今年

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## 正文

20260728复盘

人工智能：
1. 康宁财报三季度收入指引49-50亿不够强，预期50，大跌。
2. 亚马逊集中资源到开发一款新的旗舰基础模型，预计将在今年秋季亮相。
3. 外资谈美半导体下跌原因：(i)对财报数据的反应疲软;(i)对循环融资的担忧;以及(iii)对云服务提供商(CSP)削减资本支出的焦虑。
4. 害怕的见顶顺序：自由现金流减少→资本开支增速下滑、需求仍上行→营收同比增速、ROE同时见顶→Capex还在增长，但是营收增速跑输Capex→毛利率走平。
5. HW已制定2027年量产半导体玻璃基板的路线图，制造合作方包括京东方、维信诺、云天半导体、AKM Midbill等。
6. 盘中段子传1.6T光模块产品报价已降至600美元。但这显然不是下跌主因。

半导体：
1. 长鑫科技，将被纳入MSCI中国全股票指数，8月10日生效。
2. 日本熊本突发7.1级地震 台积电工厂已疏散员工 东京电子将暂停熊本两座工厂运营。

机器人：
比亚迪证实其人形机器人产品将于八月正式亮相，或率先落地商业服务场景。
首发公众号：思维纪要社
化工：
H酸价格上探10万，追平历史高位。

策略观察：
1. 今日成交20393亿，缩量495亿。隔夜美股大跌且预期晚上继续跌，创业板科技权重直接投河了，最后的堡垒抱不动了，今天跌完仍然还不能看到明确的双创底部区间，创业板估计跟着美股调整到31xx也不是不可能，时间上看还是老样子月底30号后才有第一个节点。上证因为已经见底就跌幅可控，属于被拖累下来了。
2. 板块方面，食品饮料、商贸零售和银行领涨，纯防守阵容，昨天红的，今天都得回踩，后面关注的行业除了纯防守的，就还是昨天那些，科技主要是反抽的期待和少数细分领域。
3. 题材方面，假设ai未来一年期见顶了，但就算股灾也有过持续性的反抽，所以才会去提前思考一个可能有持续性反抽的时间节点，这个节点前往往跌多于涨。今天市场没啥可聊，国产虽然好像逻辑独立些，gkj和超节点都有试图冰点拉一下，但也失败了。xc这样的核心抱团也终于扛不住了，阳光（就算短暂）就在补跌后吧，这周过完这个月就总算结束了，美联储和云厂财报30号凌晨也都落地了。

## 总体总结

主题正文
1. 2. 亚马逊集中资源到开发一款新的旗舰基础模型，预计将在今年秋季亮相。
2. 3. 外资谈美半导体下跌原因：(i)对财报数据的反应疲软;
3. 4. 害怕的见顶顺序：自由现金流减少→资本开支增速下滑、需求仍上行→营收同比增速、ROE同时见顶→Capex还在增长，但是营收增速跑输Capex→毛利率走平。
4. 5. HW已制定2027年量产半导体玻璃基板的路线图，制造合作方包括京东方、维信诺、云天半导体、AKM Midbill等。
5. 隔夜美股大跌且预期晚上继续跌，创业板科技权重直接投河了，最后的堡垒抱不动了，今天跌完仍然还不能看到明确的双创底部区间，创业板估计跟着美股调整到31xx也不是不可能，时间上看还是老样子月底30号后才有第一个节点。
6. 2. 板块方面，食品饮料、商贸零售和银行领涨，纯防守阵容，昨天红的，今天都得回踩，后面关注的行业除了纯防守的，就还是昨天那些，科技主要是反抽的期待和少数细分领域。
7. 3. 题材方面，假设ai未来一年期见顶了，但就算股灾也有过持续性的反抽，所以才会去提前思考一个可能有持续性反抽的时间节点，这个节点前往往跌多于涨。
8. xc这样的核心抱团也终于扛不住了，阳光（就算短暂）就在补跌后吧，这周过完这个月就总算结束了，美联储和云厂财报30号凌晨也都落地了。