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# 🔥【国金农业】优然牧业26H1业绩预告点评：奶肉趋势好转兑现利润，公司业绩超预期！ 📃公司披露26H1业绩预告，26H1预计实现归母净利7.39亿~9.03亿元

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## 正文

🔥【国金农业】优然牧业26H1业绩预告点评：奶肉趋势好转兑现利润，公司业绩超预期！

📃公司披露26H1业绩预告，26H1预计实现归母净利7.39亿~9.03亿元，25H1亏损2.97亿元，同比扭亏为盈，报表端业绩拐点确认。

📃根据公司公告，业绩改善主要源自：1.淘汰牛价格的上涨带动淘汰牛损失减少；2.原料奶跌幅收窄&养殖成本改善带动毛利提升；两者共同驱动生物资产公平值减销售成本的亏损减少。3.公司主动降杠杆，财务费用率预计改善。

🐮从行业层面看：原奶经历2年多深度亏损的去化后，目前存栏奶牛577万头，行业供需已经明显改善，预计下半年奶价有望开启趋势回升，而且考虑结构性问题，未来奶价上行空间可期。牛肉方面经历能繁母牛的大幅去化，预计牛价有望创历史新高，上行周期有望持续至28年。

🔥公司业绩拐点已经出现，报表端验证肉奶共振带来充分弹性，展望未来肉奶大周期下，公司业绩高增可期，目前公司估值仅1.4PB，未来空间巨大，持续重点推荐！

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## 总体总结

主题正文
1. 🔥【国金农业】优然牧业26H1业绩预告点评：奶肉趋势好转兑现利润，公司业绩超预期！
2. 📃公司披露26H1业绩预告，26H1预计实现归母净利7.39亿~9.03亿元，25H1亏损2.97亿元，同比扭亏为盈，报表端业绩拐点确认。
3. 📃根据公司公告，业绩改善主要源自：1.淘汰牛价格的上涨带动淘汰牛损失减少；
4. 2.原料奶跌幅收窄&养殖成本改善带动毛利提升；
5. 3.公司主动降杠杆，财务费用率预计改善。
6. 🐮从行业层面看：原奶经历2年多深度亏损的去化后，目前存栏奶牛577万头，行业供需已经明显改善，预计下半年奶价有望开启趋势回升，而且考虑结构性问题，未来奶价上行空间可期。
7. 牛肉方面经历能繁母牛的大幅去化，预计牛价有望创历史新高，上行周期有望持续至28年。
8. 🔥公司业绩拐点已经出现，报表端验证肉奶共振带来充分弹性，展望未来肉奶大周期下，公司业绩高增可期，目前公司估值仅1.4PB，未来空间巨大，持续重点推荐！