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title: "‼️【浙商价值战队】马莉&陈钊：浙商重点推荐‖九号公司 一句话逻辑 九号公司是一家持续迭代的出行及机器人公司，两轮车持续抢占市场份额+割草机器人持续放量有望驱动"
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# ‼️【浙商价值战队】马莉&陈钊：浙商重点推荐‖九号公司 一句话逻辑 九号公司是一家持续迭代的出行及机器人公司，两轮车持续抢占市场份额+割草机器人持续放量有望驱动

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## 正文

‼️【浙商价值战队】马莉&陈钊：浙商重点推荐‖九号公司

一句话逻辑
九号公司是一家持续迭代的出行及机器人公司，两轮车持续抢占市场份额+割草机器人持续放量有望驱动公司业绩超预期。

超预期点
1、九号两轮车逆势增长、持续抢占市场份额
九号26Q1两轮车收入逆势增长18%、26Q2延续快速增长趋势（vs26H1行业大盘同比-12.6%），持续提升份额。展望26年下半年有望收入加速（25Q4低基数）、利润率环比改善。

2、九号割草机器人25年增长翻倍，26年延续高增
割草机器人行业低渗透、高增长，2025年九号机器人业务营收20.0亿元（增速超过100%）。九号在欧洲市占率领先，美国市场为下一增长极，预计26延续25年高增趋势。

盈利预测与估值
我们预计九号公司26-28年归母净利润19.4/26.3/33.0亿元，分别增长10.2%/35.7%/25.5%，26-28年对应PE分别为15.98x/11.77x/9.39x。九号公司长期成长路径清晰，维持“买入”评级。

风险提示
行业竞争加剧；国际贸易政策变化风险；原材料价格波动风险；消费需求不及预期；销售规模空间预测不及预期

## 总体总结

主题正文
1. 1、九号两轮车逆势增长、持续抢占市场份额
2. 九号26Q1两轮车收入逆势增长18%、26Q2延续快速增长趋势（vs26H1行业大盘同比-12.6%），持续提升份额。
3. 展望26年下半年有望收入加速（25Q4低基数）、利润率环比改善。
4. 2、九号割草机器人25年增长翻倍，26年延续高增
5. 割草机器人行业低渗透、高增长，2025年九号机器人业务营收20.0亿元（增速超过100%）。
6. 九号在欧洲市占率领先，美国市场为下一增长极，预计26延续25年高增趋势。
7. 我们预计九号公司26-28年归母净利润19.4/26.3/33.0亿元，分别增长10.2%/35.7%/25.5%，26-28年对应PE分别为15.98x/11.77x/9.39x。
8. 原材料价格波动风险；