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title: "[礼物]六氟化钨龙头公司更新 🔥价格： ①由于钨粉价格较高，Q1销售六氟化钨仍然亏损，但上半年持续做成本顺价。5月六氟化钨开始盈利，Q3是从成本加成定价变成供不"
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# [礼物]六氟化钨龙头公司更新 🔥价格： ①由于钨粉价格较高，Q1销售六氟化钨仍然亏损，但上半年持续做成本顺价。5月六氟化钨开始盈利，Q3是从成本加成定价变成供不

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## 正文

[礼物]六氟化钨龙头公司更新

🔥价格：
①由于钨粉价格较高，Q1销售六氟化钨仍然亏损，但上半年持续做成本顺价。5月六氟化钨开始盈利，Q3是从成本加成定价变成供不应求主动涨价的第一个季度。
②未来国内价格会向海外靠拢，在商言商。

🔥产能：2 更多加公众号：思维纪要社 7Q2、27Q4各落地1000吨产能，28年目前不会扩。合法范围最多超产20%

🔥竞争格局：
①全球6个玩家，中国1家，日韩各2家，德国1家，其他国内企业客户验证上差异较大。目前公司除三星在验证外，其余客户都批量供应。
②日本断供已经发生，转口贸易查处悬赏力度极大，对韩出口钨粉需要出口许可，海外钨粉成本是国内的3x以上。
③新产线均需要重新验证，验证周期在0.5-2年，依赖合作历史和客户意愿。

🔥需求：行业年增至少20%，2027年需求在8000-9000吨，存储芯片为主

⭕我们认为Q2毛利率低于预期是因为沿用成本加成定价方法，但Q3起六氟化钨定价会脱离钨粉的锚，并逐步反映六氟化钨的供需缺口。此外国内外价格差距会继续缩小，进行市场化定价。当前股价并没有反映公司整体定价模式的积极变化，建议重点关注！

## 总体总结

主题正文
1. ①由于钨粉价格较高，Q1销售六氟化钨仍然亏损，但上半年持续做成本顺价。
2. 5月六氟化钨开始盈利，Q3是从成本加成定价变成供不应求主动涨价的第一个季度。
3. 🔥产能：2 更多加公众号：思维纪要社 7Q2、27Q4各落地1000吨产能，28年目前不会扩。
4. ①全球6个玩家，中国1家，日韩各2家，德国1家，其他国内企业客户验证上差异较大。
5. ②日本断供已经发生，转口贸易查处悬赏力度极大，对韩出口钨粉需要出口许可，海外钨粉成本是国内的3x以上。
6. 🔥需求：行业年增至少20%，2027年需求在8000-9000吨，存储芯片为主
7. ⭕我们认为Q2毛利率低于预期是因为沿用成本加成定价方法，但Q3起六氟化钨定价会脱离钨粉的锚，并逐步反映六氟化钨的供需缺口。
8. 当前股价并没有反映公司整体定价模式的积极变化，建议重点关注！