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title: "【广发通信】光互连基本面与股价出现严重背离，我们坚定看好光互连龙头 [太阳]近期外围市场AI硬件股持续走低，但从我们研究的视角看，光互连的基本面确实在逐渐走强，"
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# 【广发通信】光互连基本面与股价出现严重背离，我们坚定看好光互连龙头 [太阳]近期外围市场AI硬件股持续走低，但从我们研究的视角看，光互连的基本面确实在逐渐走强，

- 序号：305
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## 正文

【广发通信】光互连基本面与股价出现严重背离，我们坚定看好光互连龙头

[太阳]近期外围市场AI硬件股持续走低，但从我们研究的视角看，光互连的基本面确实在逐渐走强，具体表现为：

1️⃣28年需求逐渐清晰，长期成长性获确认。旭创新易盛等龙头近期反馈，多家客户与其签署长期供货MOU，锁定未来数年物料和产能，这在光模块历史上是第一次。 多家龙头光模块公司表态28年需求已经非常清晰

2️⃣28年需求依然保持极高增速，甚至增长加速。近期龙头公司从客户需求看到，28年2.4T、3.2T、NPO都极大放量，27年/28年两年的需求增长处在一个加速状态，即 需求的二阶导在26-28年为正

3️⃣物料缺口收窄。新易盛的二季度业绩预告已经证明龙头公司的物料获取能力， 目前看27-28年物料的缺口会进一步收窄（但依然有缺货），龙头公司获取物料的能力强、更为受益

4️⃣竞争格局和价格。我们再次强调， 光模块的价格是供需关系的结果，有基本研究能力的投资者都知道，在行业长期处于物料紧张、供不应求的环境时，价格不会无缘无故下降。 我们预测27年1.6T的主流价格仍在700美金左右，近期市场关于降价的传言不可信

[红包]过去三年我们多次经历“基本面与股价背离”的行情，如25年1-3月，26年1-3月， 目前看都是后续大级别行情前的“深蹲”，当然这个过程是极其煎熬的，但我们从更长的视角坚定的看好A股光互连龙头公司，继续坚定推荐 中际旭创/新易盛/天孚通信/源杰科技/东山精密

风险提示：产业发展不及预期

## 总体总结

主题正文
1. 旭创新易盛等龙头近期反馈，多家客户与其签署长期供货MOU，锁定未来数年物料和产能，这在光模块历史上是第一次。
2. 2️⃣28年需求依然保持极高增速，甚至增长加速。
3. 近期龙头公司从客户需求看到，28年2.4T、3.2T、NPO都极大放量，27年/28年两年的需求增长处在一个加速状态，即 需求的二阶导在26-28年为正
4. 新易盛的二季度业绩预告已经证明龙头公司的物料获取能力， 目前看27-28年物料的缺口会进一步收窄（但依然有缺货），龙头公司获取物料的能力强、更为受益
5. 4️⃣竞争格局和价格。
6. 我们再次强调， 光模块的价格是供需关系的结果，有基本研究能力的投资者都知道，在行业长期处于物料紧张、供不应求的环境时，价格不会无缘无故下降。
7. 我们预测27年1.6T的主流价格仍在700美金左右，近期市场关于降价的传言不可信
8. [红包]过去三年我们多次经历“基本面与股价背离”的行情，如25年1-3月，26年1-3月， 目前看都是后续大级别行情前的“深蹲”，当然这个过程是极其煎熬的，但我们从更长的视角坚定的看好A股光互连龙头公司，继续坚定推荐 中际旭创/新易盛/天孚通信/源杰科技/东山精密