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# 安踏体育26Q2交流更新【国金纺服】 安踏体育Q2流水低单增长 1️⃣其中线下包含儿童流水有压力；618良好表现带动线上增长低双位数。折扣方面大货线下7折，同比

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## 正文

安踏体育26Q2交流更新【国金纺服】

安踏体育Q2流水低单增长
1️⃣其中线下包含儿童流水有压力；618良好表现带动线上增长低双位数。折扣方面大货线下7折，同比基本持平，线下略低于5折，同比略加深；全渠道库销比维持5个月健康水平。
2️⃣线上调整成效显现，通过针对细分人群精准流量投放、社交媒体种草配合营销，预计双十一有更好表现。
3️⃣6月发布全新跑鞋技术品牌“折纸技术”，发售以来市场反应良好，预计Q3、Q4对销售有更大拉动作用。
4️⃣徐阳总调整是人事任命变动，不影响安踏经营连续性和稳定性，安踏长期发展战略方向不变。

FILAQ2流水低单增长
1️⃣线下包含FILA Kids流水有压力，线上增长低双位数，FILA Core线上折扣七三折，同比加深1pct，线下折扣六折，与去年同期大致持平；库销比低于五个月，同比略改善。
2️⃣高尔夫系列二季度实现双位数增长，4月推出的新一代高尔夫服装产品是主要拉动因素。
3️⃣品类表现上，新老爹鞋、Polo系列等核心单品支撑了上半年较好表现，6月中旬推出的新女性产品将在2026年Q3、Q4释放更多贡献。

其他品牌实现25%-30%增长
1️⃣迪桑特H1流水同比增长超过45%，刚结束的雪季滑雪系列同比增长超2倍；Delta跑鞋系列同比增长超40%，销量突破10万双，在1000元以上专业运动跑鞋线上全平台位居榜首；女子品类增长显著：推出的body flex女子系列市场反应热烈，女子核心款零售同比增长接近35%。子品牌中迪桑特高尔夫H1新开4家独立店，截至年中独立店总数达13家，业务规模同比增长接近40%。迪桑特儿童已入驻接近30家顶级商圈。
2️⃣可隆H1增长超30%，线上线下折扣均9折以上，库销比四个月以上。
3️⃣MAIA H1实现30%以上增长。狼爪26年预计亏损幅度和25年差不多，争取27年大中华区盈利，28年全球范围盈利。

维持全年营收指引 公司有信心完成全年指引，2025Q3行业基数较低，多数品牌仅实现低单位数增长；同时中秋节错期效应对三季度销售有正向作用。

## 总体总结

主题正文
1. 2️⃣线上调整成效显现，通过针对细分人群精准流量投放、社交媒体种草配合营销，预计双十一有更好表现。
2. 3️⃣6月发布全新跑鞋技术品牌“折纸技术”，发售以来市场反应良好，预计Q3、Q4对销售有更大拉动作用。
3. 1️⃣线下包含FILA Kids流水有压力，线上增长低双位数，FILA Core线上折扣七三折，同比加深1pct，线下折扣六折，与去年同期大致持平；
4. 3️⃣品类表现上，新老爹鞋、Polo系列等核心单品支撑了上半年较好表现，6月中旬推出的新女性产品将在2026年Q3、Q4释放更多贡献。
5. Delta跑鞋系列同比增长超40%，销量突破10万双，在1000元以上专业运动跑鞋线上全平台位居榜首；
6. 女子品类增长显著：推出的body flex女子系列市场反应热烈，女子核心款零售同比增长接近35%。
7. 子品牌中迪桑特高尔夫H1新开4家独立店，截至年中独立店总数达13家，业务规模同比增长接近40%。
8. 维持全年营收指引 公司有信心完成全年指引，2025Q3行业基数较低，多数品牌仅实现低单位数增长；