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title: "领导好， 市场恐慌下跌，主要是外围市场情绪传染与去杠杆的流动性风险，【是否杠杆风险出清，需右侧观察】，但积极信号是宽基ETF时隔4个月持续大量流入，风险阻断机制"
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# 领导好， 市场恐慌下跌，主要是外围市场情绪传染与去杠杆的流动性风险，【是否杠杆风险出清，需右侧观察】，但积极信号是宽基ETF时隔4个月持续大量流入，风险阻断机制

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## 正文

领导好，

市场恐慌下跌，主要是外围市场情绪传染与去杠杆的流动性风险，【是否杠杆风险出清，需右侧观察】，但积极信号是宽基ETF时隔4个月持续大量流入，风险阻断机制还在，我们还是 偏乐观，但是市场难以快速V型反转，后续或震荡上行，放量下跌反弹后的抛压不小。

超跌反弹抄什么？
1️⃣科技，存储和AI上游材料需寻找新定价中枢，基于【做空存储价格，非股价】，激进投资者可以看 光/Fab/海外云，保守可考虑“一倍做空存储”的 恒生科技。
2️⃣大会落地，埋伏半导体材料设备资金会面临兑现，基于预期上修的板块需等下一个催化。
3️⃣再平衡板块，包括非银金融、创新药、互联网、可选消费、煤炭、锂电等。

今天除1）比亚迪切入光模块传闻，光补跌带动创业板大跌和2）Q2 GDP 4.3 %专项债发行角度，政府支出或下半年发力，其他点评可参考前几日观点。

东财策略 姚皓天

## 总体总结

主题正文
1. 市场恐慌下跌，主要是外围市场情绪传染与去杠杆的流动性风险，【是否杠杆风险出清，需右侧观察】，但积极信号是宽基ETF时隔4个月持续大量流入，风险阻断机制还在，我们还是 偏乐观，但是市场难以快速V型反转，后续或震荡上行，放量下跌反弹后的抛压不小。
2. 超跌反弹抄什么？
3. 1️⃣科技，存储和AI上游材料需寻找新定价中枢，基于【做空存储价格，非股价】，激进投资者可以看 光/Fab/海外云，保守可考虑“一倍做空存储”的 恒生科技。
4. 2️⃣大会落地，埋伏半导体材料设备资金会面临兑现，基于预期上修的板块需等下一个催化。
5. 3️⃣再平衡板块，包括非银金融、创新药、互联网、可选消费、煤炭、锂电等。
6. 今天除1）比亚迪切入光模块传闻，光补跌带动创业板大跌和2）Q2 GDP 4.3 %专项债发行角度，政府支出或下半年发力，其他点评可参考前几日观点。
7. 东财策略 姚皓天