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title: "【创新药板块超预期BD潮出现，8-9月有望迎来业绩和临床数据共振行情】 [庆祝]本周创新药板块向上趋势逐步稳定，部分CXO公司公布超预期Q2业绩预告进一步提振产"
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# 【创新药板块超预期BD潮出现，8-9月有望迎来业绩和临床数据共振行情】 [庆祝]本周创新药板块向上趋势逐步稳定，部分CXO公司公布超预期Q2业绩预告进一步提振产

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## 正文

【创新药板块超预期BD潮出现，8-9月有望迎来业绩和临床数据共振行情】

[庆祝]本周创新药板块向上趋势逐步稳定，部分CXO公司公布超预期Q2业绩预告进一步提振产业链行情，板块也将逐步进入到半年报业绩披露期，我们认为重点创新药上半年销售增速大多符合或超预期，业绩期板块有望进一步上涨；此外8月起将逐步进入WCLC、ESMO等医学大会时期，国产新药临床数据也将进一步成熟，板块有望迎来业绩和临床数据催化的共振行情。

BD层面，随着日前迪哲医药落地超预期高首付BD以及翰森和信达相继公告自免新药BD，一方面体现产业端BD的持续推进，好于此前市场的悲观预期，全球化的参与度和变现能力进一步提振；另一方面，国产创新药的竞争力已从肿瘤新药逐步扩散至自免大市场，未来各公司α特质将更佳突出，板块走势稳健性将更加突出。

近期随着大盘资金再平衡，医药板块产业基本面积极向上的优势凸显，指数逐步走出此前调整的底部迎来估值的全面修复，考虑到26H1的BD超预期进展以及各重点新药数据读出的优异数据，我们预计创新药核心公司估值仍有持续上修空间。CXO板块兼具业绩确定性与估值性价比，龙头指引乐观，安评环节订单快速恢复，同时具备量价双重逻辑，看好景气度持续。

建议积极配置如下组合：

[礼物]稳健组合：康方生物、恒瑞医药、翰森制药、泽璟制药、科伦博泰、三生制药、复宏汉霖、药明康德、凯莱英、康龙化成、药明生物

⚡️弹性组合：迈威生物、康诺亚、维立志博、益方生物、加科思、基石药业、荃信生物、德琪医药、昭衍新药、益诺思、美迪西

## 总体总结

主题正文
1. [庆祝]本周创新药板块向上趋势逐步稳定，部分CXO公司公布超预期Q2业绩预告进一步提振产业链行情，板块也将逐步进入到半年报业绩披露期，我们认为重点创新药上半年销售增速大多符合或超预期，业绩期板块有望进一步上涨；
2. 此外8月起将逐步进入WCLC、ESMO等医学大会时期，国产新药临床数据也将进一步成熟，板块有望迎来业绩和临床数据催化的共振行情。
3. BD层面，随着日前迪哲医药落地超预期高首付BD以及翰森和信达相继公告自免新药BD，一方面体现产业端BD的持续推进，好于此前市场的悲观预期，全球化的参与度和变现能力进一步提振；
4. 另一方面，国产创新药的竞争力已从肿瘤新药逐步扩散至自免大市场，未来各公司α特质将更佳突出，板块走势稳健性将更加突出。
5. 近期随着大盘资金再平衡，医药板块产业基本面积极向上的优势凸显，指数逐步走出此前调整的底部迎来估值的全面修复，考虑到26H1的BD超预期进展以及各重点新药数据读出的优异数据，我们预计创新药核心公司估值仍有持续上修空间。
6. CXO板块兼具业绩确定性与估值性价比，龙头指引乐观，安评环节订单快速恢复，同时具备量价双重逻辑，看好景气度持续。
7. 建议积极配置如下组合：
8. [礼物]稳健组合：康方生物、恒瑞医药、翰森制药、泽璟制药、科伦博泰、三生制药、复宏汉霖、药明康德、凯莱英、康龙化成、药明生物