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title: "【浙商计算机】本川智能：PCB主业迎高增，顺络产业资本参股打开CIPB协同空间 高多层板驱动盈利拐点，Q2利润释放明显加速 公司预计2026H1归母净利润0.3"
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# 【浙商计算机】本川智能：PCB主业迎高增，顺络产业资本参股打开CIPB协同空间 高多层板驱动盈利拐点，Q2利润释放明显加速 公司预计2026H1归母净利润0.3

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## 正文

【浙商计算机】本川智能：PCB主业迎高增，顺络产业资本参股打开CIPB协同空间

高多层板驱动盈利拐点，Q2利润释放明显加速
公司预计2026H1归母净利润0.32—0.48亿元，同比+49.12%—123.68%；Q2单季度预计实现归母净利润2006—3606万元，同比+80.43%—224.34%，环比+68%—202%。利润改善的原因，除单纯需求回暖外， 更来自于高端产能释放叠加低毛利订单出清，高多层板、高阶HDI、预埋元件及埋铜等高附加值产品占比提升，收入增长正向毛利率和利润弹性传导。

CIPB（功率器件预埋）走向小批量产业化，再次强调顺络电子参股的产业意义
本川智能直接持有CIPB运营主体南京本川鹏芯81%，保腾福顺基金持有9%；顺络电子认缴该基金7000万元、占46.67%，为最大LP，本川智能认缴20%。 双方在AI电源链条具备较强的能力互补：CIPB则通过功率器件预埋，改善电源模块的小型化、散热和寄生参数。而顺络电子可提供数据中心电源管理所需的一体成型功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧电感及钽电容等，未来有望与CIPB一起， 共同适配下一代AI服务器所需的大电流、小体积供电环境。

风险提示：竞争风险；高端产品占比提升不及预期；CIPB验证、产业化低于预期；协同低于预期

## 总体总结

主题正文
1. 高多层板驱动盈利拐点，Q2利润释放明显加速
2. 公司预计2026H1归母净利润0.32—0.48亿元，同比+49.12%—123.68%；
3. Q2单季度预计实现归母净利润2006—3606万元，同比+80.43%—224.34%，环比+68%—202%。
4. 利润改善的原因，除单纯需求回暖外， 更来自于高端产能释放叠加低毛利订单出清，高多层板、高阶HDI、预埋元件及埋铜等高附加值产品占比提升，收入增长正向毛利率和利润弹性传导。
5. 本川智能直接持有CIPB运营主体南京本川鹏芯81%，保腾福顺基金持有9%；
6. 顺络电子认缴该基金7000万元、占46.67%，为最大LP，本川智能认缴20%。
7. 双方在AI电源链条具备较强的能力互补：CIPB则通过功率器件预埋，改善电源模块的小型化、散热和寄生参数。
8. 而顺络电子可提供数据中心电源管理所需的一体成型功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧电感及钽电容等，未来有望与CIPB一起， 共同适配下一代AI服务器所需的大电流、小体积供电环境。