--- title: "【中信电子】超跌反弹买什么？ 近期科技板块波动增大，不改基本面下半年向好趋。国内自主可闭环趋势进一步明确，半导体设备、fab、国产算力自主可控链上行趋势均明确，" topic_id: 22255484541218141 created_at: 2026-07-15T09:36:20.388+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 【中信电子】超跌反弹买什么？ 近期科技板块波动增大，不改基本面下半年向好趋。国内自主可闭环趋势进一步明确，半导体设备、fab、国产算力自主可控链上行趋势均明确， - 序号：354 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255484541218141) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 【中信电子】超跌反弹买什么？ 近期科技板块波动增大，不改基本面下半年向好趋。国内自主可闭环趋势进一步明确，半导体设备、fab、国产算力自主可控链上行趋势均明确，同时全球AI趋势下的电源相关、PCB、存储也持续强劲，叠加二季报电子公司业绩强劲，同环比趋势明确加速，我们坚定看好板块后续表现。 [太阳]1 半导体：北方华创、屹唐股份、甬矽电子、晶合集成 晶圆厂扩产加速背景下，半导体设备订单确定性强，26、27年订单料持续爆发式增长，设备板块自前高回撤约22%，从短期回撤和基本面确定性角度，建议关注北方华创、屹唐股份、恒运昌、珂玛科技、富创精密等。封测公司随着先进封装扩产打开上行空间，同时受益台湾封测转单，关注甬矽电子、汇成股份。晶圆厂涨价持续推进，从涨价弹性角度，关注晶合集成。 [太阳]2 存储：北京君正、聚辰股份 Agent AI时代存力为核心，存储超级成长趋势不变，需求持续超预期，产能扩张瓶颈明确，预计供不应求将持续至2028年，26H2部分利基存储涨幅超主流，车规超消费类。存储涨价推荐北京君正（车规存储）、普冉股份（平面NAND）等；新品即将放量推荐聚辰股份（VPD新品）等。 [太阳]3 国产算力：寒武纪、壁仞科技、天数智芯 WAIC开幕在即，昇腾、天数、摩尔等多家国产算力厂商计划发布新产品或主题演讲，产业催化明确。展望H2,我们认为国产算力订单预期清晰度显著增强，供应链备货节奏加速，相关公司报表将显著改善。中上游环节首推中芯国际、华虹宏力，封测端推荐长电科技、通富微电、甬矽电子，设计继续首推寒武纪，关注其他头部厂商：天数智芯、壁仞科技、摩尔线程、沐曦股份，配套环节推荐华勤技术、伟测科技等。 [太阳]4 PCB：生益科技、南亚新材、沪电股份、深南电路 电子布的供应紧缺预计在26H2仍将持续，我们仍看好26Q3覆铜板的涨价及利润弹性，叠加AI CCL放量，关注生益科技和南亚新材。PCB头部公司27年PE已回落至20x左右，26H2新产能释放、下游加速拉货的增长动能将更为突出，同时载板紧缺和涨价也更为显著，我们看好板块的业绩上修。重点关注业绩确定性更强的沪电股份和深南电路。 [太阳]5 AI电源：三环集团、顺络电子、扬杰科技 AI电源需求持续释放，拉动相关品种量价齐升，其中1）mlcc：原厂涨价处于第一阶段，高端料号供需持续紧张，建议关注三环集团 风华高科；2）电感：tlvr等新方案推动价值量提升，建议关注顺络电子；3）功率器件：中低压产品交期持续拉长，H2仍有望迎来1-2轮涨价，建议关注新洁能 扬杰科技等。 [太阳]6 消费电子：立讯精密、水晶光电 我们预计26Q3消费级存储合约价环比上涨幅度明显收窄，手机、PC等传统硬件设备出货量有望H2见底，核心推荐主业果链或高端安卓收入占比高，积极布局AI相关新业务的公司立讯精密、水晶光电等；下半年到明年进入端侧AI新品（AI/AR眼镜、OpenAI等）密集发布期，重点关注上游SoC有新品周期的公司瑞芯微、晶晨股份、恒玄科技等。 ☎中信证券电子团队 ## 总体总结 主题正文 1. 晶圆厂扩产加速背景下，半导体设备订单确定性强，26、27年订单料持续爆发式增长，设备板块自前高回撤约22%，从短期回撤和基本面确定性角度，建议关注北方华创、屹唐股份、恒运昌、珂玛科技、富创精密等。 2. Agent AI时代存力为核心，存储超级成长趋势不变，需求持续超预期，产能扩张瓶颈明确，预计供不应求将持续至2028年，26H2部分利基存储涨幅超主流，车规超消费类。 3. 展望H2,我们认为国产算力订单预期清晰度显著增强，供应链备货节奏加速，相关公司报表将显著改善。 4. 中上游环节首推中芯国际、华虹宏力，封测端推荐长电科技、通富微电、甬矽电子，设计继续首推寒武纪，关注其他头部厂商：天数智芯、壁仞科技、摩尔线程、沐曦股份，配套环节推荐华勤技术、伟测科技等。 5. 电子布的供应紧缺预计在26H2仍将持续，我们仍看好26Q3覆铜板的涨价及利润弹性，叠加AI CCL放量，关注生益科技和南亚新材。 6. AI电源需求持续释放，拉动相关品种量价齐升，其中1）mlcc：原厂涨价处于第一阶段，高端料号供需持续紧张，建议关注三环集团 风华高科； 7. 我们预计26Q3消费级存储合约价环比上涨幅度明显收窄，手机、PC等传统硬件设备出货量有望H2见底，核心推荐主业果链或高端安卓收入占比高，积极布局AI相关新业务的公司立讯精密、水晶光电等； 8. 下半年到明年进入端侧AI新品（AI/AR眼镜、OpenAI等）密集发布期，重点关注上游SoC有新品周期的公司瑞芯微、晶晨股份、恒玄科技等。