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title: "【东吴电新】亿纬锂能:产品供不应求，经营韧性强劲，27年估值仅11倍，持续看好！ 亿纬锂能近期回调较多，我们了解没有基本面因素，公司已披露Q2业绩17-19亿元"
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# 【东吴电新】亿纬锂能:产品供不应求，经营韧性强劲，27年估值仅11倍，持续看好！ 亿纬锂能近期回调较多，我们了解没有基本面因素，公司已披露Q2业绩17-19亿元

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## 正文

【东吴电新】亿纬锂能:产品供不应求，经营韧性强劲，27年估值仅11倍，持续看好！

亿纬锂能近期回调较多，我们了解没有基本面因素，公司已披露Q2业绩17-19亿元，经营韧性强表现亮眼，若按照明年100亿利润计算， 当前仅11x,考虑公司26-27年出货高增长、大方形+大圆柱开启放量，Q1-Q2利润均超预期， 盈利有望进一步提升，公司被明显错杀，持续看好！
26-27年出货高增长、大方形+大圆柱开启放量。公司通过创新引领市场，产品未来2-3年供不应求，Q2出货40-45GWh,同环比+55% +20%,其中动力15GWh+,储能25GWh+,26 年预计出货200GWh,同增65%,其中动力90GWh,同增80%,大圆柱10-20GWh,商用车50GWh,实现翻倍增长，储能
110-120GWh,同增60%。

公司持续打造新品， 大方形新规划240GWh,大圆柱规划80GWh, 后续有望迎来放量，竞争力进一步提升，27年公司目标出货增长50%至300GWh+。

经营韧性表现强劲、盈利有望进一步提升。公司Q2整体经营韧性较强，单wh盈利升至0.025 元，价格联动逐步落地，并通过供应链多元化布局、战略性采购规划及审慎运用金融工具，缓冲了材料成本上涨波动，Q3盈利有望进一步上行， 全年单wh盈利预计维持0.025-0.03元，动储业务贡献50-60亿利润，叠加消费类15-20亿利润，投资收益5-10亿利润，26年合计净利润75 亿，对应PE15倍，27年利润预计突破100亿， 同增30%+,对应PE11倍，给予27年20x估值， 对应目标市值2000亿，继续强推！

## 总体总结

主题正文
1. 【东吴电新】亿纬锂能:产品供不应求，经营韧性强劲，27年估值仅11倍，持续看好！
2. 亿纬锂能近期回调较多，我们了解没有基本面因素，公司已披露Q2业绩17-19亿元，经营韧性强表现亮眼，若按照明年100亿利润计算， 当前仅11x,考虑公司26-27年出货高增长、大方形+大圆柱开启放量，Q1-Q2利润均超预期， 盈利有望进一步提升，公司被明显错杀，持续看好！
3. 26-27年出货高增长、大方形+大圆柱开启放量。
4. 公司通过创新引领市场，产品未来2-3年供不应求，Q2出货40-45GWh,同环比+55% +20%,其中动力15GWh+,储能25GWh+,26 年预计出货200GWh,同增65%,其中动力90GWh,同增80%,大圆柱10-20GWh,商用车50GWh,实现翻倍增长，储能
5. 110-120GWh,同增60%。
6. 公司持续打造新品， 大方形新规划240GWh,大圆柱规划80GWh, 后续有望迎来放量，竞争力进一步提升，27年公司目标出货增长50%至300GWh+。
7. 经营韧性表现强劲、盈利有望进一步提升。
8. 公司Q2整体经营韧性较强，单wh盈利升至0.025 元，价格联动逐步落地，并通过供应链多元化布局、战略性采购规划及审慎运用金融工具，缓冲了材料成本上涨波动，Q3盈利有望进一步上行， 全年单wh盈利预计维持0.025-0.03元，动储业务贡献50-60亿利润，叠加消费类15-20亿利润，投资收益5-10亿利润，26年合计净利润75 亿，对应PE15倍，27年利润预计突破100亿， 同增30%+,对应PE11倍，给予27年20x估值， 对应目标市值2000亿，继续强推！