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title: "【天风轻纺】津上机床：上半年延续高景气 ■我们预计得益AI需求爆发，驱动公司上半年订单延续高增，同比或增长大两位数；同时订单可见度显著延长，已可覆盖26全年；目"
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# 【天风轻纺】津上机床：上半年延续高景气 ■我们预计得益AI需求爆发，驱动公司上半年订单延续高增，同比或增长大两位数；同时订单可见度显著延长，已可覆盖26全年；目

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## 正文

【天风轻纺】津上机床：上半年延续高景气

■我们预计得益AI需求爆发，驱动公司上半年订单延续高增，同比或增长大两位数；同时订单可见度显著延长，已可覆盖26全年；目前产能饱和运转。

■公司AI相关订单包含算力、半导体以及机器人；其中①算力下游应用主要为液冷模组、光模块等；②半导体主要为钻针等；③机器人主要为各类轴承等；

依托高精密加工能力，公司设备可满足该领域零部件量产要求，相关业务已落地批量订单。

■上半年公司AI业务预计占比继续提升，且受益更高单价及毛利，产品结构优化驱动整体盈利加速；

同时，公司在走心机等核心机床领域具备较高市占率；目前AI基建产品对精密度要求更高，公司凭借稳定高品质交付能力市占率进一步提升；且在机床领域，竞争格局清晰，或可更好受益产业链景气。

■我们预计FY27-28年公司净利分别13.8/16.3亿，对应15/13xPE，建议积极关注。

## 总体总结

主题正文
1. ■我们预计得益AI需求爆发，驱动公司上半年订单延续高增，同比或增长大两位数；
2. 同时订单可见度显著延长，已可覆盖26全年；
3. ■公司AI相关订单包含算力、半导体以及机器人；
4. 依托高精密加工能力，公司设备可满足该领域零部件量产要求，相关业务已落地批量订单。
5. ■上半年公司AI业务预计占比继续提升，且受益更高单价及毛利，产品结构优化驱动整体盈利加速；
6. 同时，公司在走心机等核心机床领域具备较高市占率；
7. 目前AI基建产品对精密度要求更高，公司凭借稳定高品质交付能力市占率进一步提升；
8. ■我们预计FY27-28年公司净利分别13.8/16.3亿，对应15/13xPE，建议积极关注。