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title: "❗【jc­mr】瑞芯微：端侧AI龙头价值待重估 — 0713更新 ——————————— 公司2Q26业绩再创历史新高（营收16.6-17亿元，归母5.2-5."
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# ❗【jc­mr】瑞芯微：端侧AI龙头价值待重估 — 0713更新 ——————————— 公司2Q26业绩再创历史新高（营收16.6-17亿元，归母5.2-5.

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## 正文

❗【jc­mr】瑞芯微：端侧AI龙头价值待重估 — 0713更新
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公司2Q26业绩再创历史新高（营收16.6-17亿元，归母5.2-5.8亿元），现更新如下：
1、AI­oT业务的逆周期韧性被低估
市场担忧存储涨价及消费电子疲软压制公司业绩，但事实恰恰相反：
下游分散、客户敏感度低： 公司下游涉及汽车、机器人、工业视觉等，To B客户对存储涨价敏感度低。
业绩已证伪担忧： 26H1归母净利润8.5-9.1亿元，同比+60%至71%，盈利能力未受冲击。
逆境中反而受益： 公司通过“内置+外挂”双轨DDR策略应对短缺，有望抢占更多份额。
市场将公司归类为消费电子，但AI­oT正展现独立于消费周期的强al­p­ha属性。
2、SoC+协处理器双轨驱动被低估
市场仍以SoC逻辑定价，忽略了协处理器开启的第二增长曲线：
量产放量加速： 协处理器RK182X“已导入十余行业、数百客户并进入量产阶段。
量价齐升潜力： 下一代协处理器1860年内有望推出，配合SoC形成平台方案，显著提升ASP和客户粘性。
协处理器是开启量价齐升的战略级产品，市场对此重塑潜力认知不足。
市值预期
核心驱动：旗舰芯片RK36系列+协处理器1860量产、机器人/AI眼镜等新市场放量；假设净利润25-30亿元，给予40倍PE，目标市值1200亿—1500亿元。
建议
看好公司端侧AI创新周期与新产品周期共振的确定性成长。当前2Q26业绩已再超预期，下半年AI 2.0新品发布+端侧应用催化有望持续提升板块关注度，看1200亿-1500亿元市值空间，建议积极把握！

## 总体总结

主题正文
1. 公司2Q26业绩再创历史新高（营收16.6-17亿元，归母5.2-5.8亿元），现更新如下：
2. 业绩已证伪担忧： 26H1归母净利润8.5-9.1亿元，同比+60%至71%，盈利能力未受冲击。
3. 市场仍以SoC逻辑定价，忽略了协处理器开启的第二增长曲线：
4. 量产放量加速： 协处理器RK182X“已导入十余行业、数百客户并进入量产阶段。
5. 量价齐升潜力： 下一代协处理器1860年内有望推出，配合SoC形成平台方案，显著提升ASP和客户粘性。
6. 核心驱动：旗舰芯片RK36系列+协处理器1860量产、机器人/AI眼镜等新市场放量；
7. 假设净利润25-30亿元，给予40倍PE，目标市值1200亿—1500亿元。
8. 当前2Q26业绩已再超预期，下半年AI 2.0新品发布+端侧应用催化有望持续提升板块关注度，看1200亿-1500亿元市值空间，建议积极把握！