---
title: "福立旺：A创新+O硬件+N新品。 ＃未知来源 半年看3倍空间。 2027年对应300-350亿市值。 2028年对应450-500亿市值。 ①主业看苹果创新：2"
topic_id: 22255482488418151
created_at: 2026-07-14T10:25:57.723+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 福立旺：A创新+O硬件+N新品。 ＃未知来源 半年看3倍空间。 2027年对应300-350亿市值。 2028年对应450-500亿市值。 ①主业看苹果创新：2

- 序号：357
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22255482488418151)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

福立旺：A创新+O硬件+N新品。 ＃未知来源
半年看3倍空间。
2027年对应300-350亿市值。
2028年对应450-500亿市值。

①主业看苹果创新：2026年2.8-3亿利润，2027年3.5-4亿利润，增量来自于苹果新款AI摄像头耳机备货超预期，增量收入带来确定性8000余万利润。【主业2027年3.5-4亿利润=对应80亿市值】

②第一曲线：O客户硬件2027/208年有望1亿/5亿美金收入，7亿/35亿rmb对应1亿/5亿利润。【O客户全新AI消费电子硬件，对应27年50-100亿市值，28年150-200亿市值】

③第二曲线：N客户R产品组件2027/2028年保守份额潜在份额25%/35%。（根据NV年需求测算，pogpin年采购量有望达180-200亿左右需求）。考虑产能爬坡，给予2027/2028年20亿/40亿订单交付落地，利润预估3-4亿/6-8亿。【N客户R系列全新配件，对应27年100亿市值，28年150亿市值】

合计：
2026年保底2.8-3亿利润（A）。
2027年中性8-9亿利润（A+O+N），目前仅10倍PE的A/O客户创新+N下代新品。
2028年有望15-16亿利润（A+O+N），目前仅5-6倍PE。

催化节点：
①存储涨价二阶导趋缓，人工智能大会+大模型厂全新AI硬件有望引领消费电子新叙事。
②中报同比大增业绩强化。
③N客户R新产品确认切入。
④O客户P新产品确认加单。

## 总体总结

主题正文
1. ①主业看苹果创新：2026年2.8-3亿利润，2027年3.5-4亿利润，增量来自于苹果新款AI摄像头耳机备货超预期，增量收入带来确定性8000余万利润。
2. 【主业2027年3.5-4亿利润=对应80亿市值】
3. ②第一曲线：O客户硬件2027/208年有望1亿/5亿美金收入，7亿/35亿rmb对应1亿/5亿利润。
4. 【O客户全新AI消费电子硬件，对应27年50-100亿市值，28年150-200亿市值】
5. 考虑产能爬坡，给予2027/2028年20亿/40亿订单交付落地，利润预估3-4亿/6-8亿。
6. 2026年保底2.8-3亿利润（A）。
7. 2027年中性8-9亿利润（A+O+N），目前仅10倍PE的A/O客户创新+N下代新品。
8. 2028年有望15-16亿利润（A+O+N），目前仅5-6倍PE。