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title: "明泰铝业2026Q2预告简评：铝出口景气，盈利延续靓丽 公司预告2026H1归母净利润为14-14.5亿元，同比增加49%至54%，2026Q2归母净利润均值为"
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# 明泰铝业2026Q2预告简评：铝出口景气，盈利延续靓丽 公司预告2026H1归母净利润为14-14.5亿元，同比增加49%至54%，2026Q2归母净利润均值为

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## 正文

明泰铝业2026Q2预告简评：铝出口景气，盈利延续靓丽

公司预告2026H1归母净利润为14-14.5亿元，同比增加49%至54%，2026Q2归母净利润均值为7.23亿元，环比改善3%。

出口高景气，2季度盈利靓丽：尽管1季度铝价大涨推升存货收益利润高基数，但是中东减产推升海外内价差，2季度铝材出口大幅改善，量价齐升。
（1） 国内铝加工：铝价中枢平稳，下游需求韧性显现，测算2季度铝锭+铝棒表需同比+1.6%，其中新能源储能、电网等工业景气较高，公司国内铝加工或亦底部企稳改善，测算2季度净利润环比改善约0.3亿；
（2） 外贸出口：2季度伦沪铝价差扩大，公司出口量价齐升，测算2季度净利润环比改善1.0亿；
（3） 韩国基地：吨盈利继续高位改善，测算2季度净利润环比改善0.4亿元；
（4） 存货波动&汇兑：尽管6月铝价相比3月下跌约617元，但是或因为中报季压缩库存，导致存货损失扰动较小，存货收益环比-1.5亿元。季度汇兑环比变动不大。

## 总体总结

主题正文
1. 明泰铝业2026Q2预告简评：铝出口景气，盈利延续靓丽
2. 公司预告2026H1归母净利润为14-14.5亿元，同比增加49%至54%，2026Q2归母净利润均值为7.23亿元，环比改善3%。
3. 出口高景气，2季度盈利靓丽：尽管1季度铝价大涨推升存货收益利润高基数，但是中东减产推升海外内价差，2季度铝材出口大幅改善，量价齐升。
4. （1） 国内铝加工：铝价中枢平稳，下游需求韧性显现，测算2季度铝锭+铝棒表需同比+1.6%，其中新能源储能、电网等工业景气较高，公司国内铝加工或亦底部企稳改善，测算2季度净利润环比改善约0.3亿；
5. （2） 外贸出口：2季度伦沪铝价差扩大，公司出口量价齐升，测算2季度净利润环比改善1.0亿；
6. （3） 韩国基地：吨盈利继续高位改善，测算2季度净利润环比改善0.4亿元；
7. （4） 存货波动&汇兑：尽管6月铝价相比3月下跌约617元，但是或因为中报季压缩库存，导致存货损失扰动较小，存货收益环比-1.5亿元。
8. 季度汇兑环比变动不大。