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# 【zx新材料】中钨高新中报预告点评 2026H1公司预计实现归母净利润19.70—21.70亿元，同比增长261%—298%。其中2026Q2预计实现归母净利润

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## 正文

【zx新材料】中钨高新中报预告点评
2026H1公司预计实现归母净利润19.70—21.70亿元，同比增长261%—298%。其中2026Q2预计实现归母净利润10.49—12.49亿元，同比增长约259%—327%，环比增长约14%—36%，业绩延续高速增长。主要受益于钨精矿价格同比上涨，钨精矿及粉末产品盈利显著提升；同时公司发挥全产业链成本及原料保障优势，PCB微钻、高端刀具等高附加值产品订单显著增长，新增产能稳步释放。
公司二季度业绩符合预期，即便受到库存的减值影响，但是资源端利润的兑现和AI PCB刀具的高景气需求都引领公司业绩的环比提升。展望下半年一方面robin放量会引爆长针的需求，带动金洲公司利润环比快速上行；另一方面随着产能的投放公司在上游PCB棒料环节也有望持续巩固龙头地位，考虑到行业格局棒料也至少给到刀具的同等估值。当前公司股价已经跌至启动前位置，我们认为后续的科技行情会进一步向紧缺环节和龙头标的集中，作为AI PCB刀具产业一体化龙头标的当前已经明显超跌，关注底部布局机会。

## 总体总结

主题正文
1. 2026H1公司预计实现归母净利润19.70—21.70亿元，同比增长261%—298%。
2. 其中2026Q2预计实现归母净利润10.49—12.49亿元，同比增长约259%—327%，环比增长约14%—36%，业绩延续高速增长。
3. 主要受益于钨精矿价格同比上涨，钨精矿及粉末产品盈利显著提升；
4. 同时公司发挥全产业链成本及原料保障优势，PCB微钻、高端刀具等高附加值产品订单显著增长，新增产能稳步释放。
5. 公司二季度业绩符合预期，即便受到库存的减值影响，但是资源端利润的兑现和AI PCB刀具的高景气需求都引领公司业绩的环比提升。
6. 展望下半年一方面robin放量会引爆长针的需求，带动金洲公司利润环比快速上行；
7. 另一方面随着产能的投放公司在上游PCB棒料环节也有望持续巩固龙头地位，考虑到行业格局棒料也至少给到刀具的同等估值。
8. 当前公司股价已经跌至启动前位置，我们认为后续的科技行情会进一步向紧缺环节和龙头标的集中，作为AI PCB刀具产业一体化龙头标的当前已经明显超跌，关注底部布局机会。