--- title: "不管行情如何极致，针对 2000亿的【阳光电源】把最近大家关心的问题做一个更新[抱拳] 关于q2业绩，5月中旬后市场预期已较低，甚至部分投资者担心q2环比下降，" topic_id: 14422154181128522 created_at: 2026-07-14T20:23:34.931+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 不管行情如何极致，针对 2000亿的【阳光电源】把最近大家关心的问题做一个更新[抱拳] 关于q2业绩，5月中旬后市场预期已较低，甚至部分投资者担心q2环比下降， - 序号：143 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422154181128522) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 不管行情如何极致，针对 2000亿的【阳光电源】把最近大家关心的问题做一个更新[抱拳] 关于q2业绩，5月中旬后市场预期已较低，甚至部分投资者担心q2环比下降，从目前沟通情况看， q2环比增长确定性较高，且退税贡献较低! 关于储能需求，近期大家担心储能需求，从26年出货和27年前瞻指标看: 关于全年出货，目前单月排产已达到7gwh左右，照目前趋势看，即使国内因为盈利较差减少出货， 全年整体出货量有望上修，很有希望达到65+（原计划60+）， 源于海外尤其是欧洲需求非常好（侧面证明过分担心欧洲贸易风险没有必要）! 关于27年怎么看，大储模式基本上是当年签单对应下1年度确收，从目前26年上半年签单来看 同比翻倍，欧洲北美需求都不错；考虑加上待签约订单， 目前看26年新签订单增速或达到70%左右，较25年更快， 意味着27年海外大储确收增速会比26年更快，担心海外大储需求增长没有必要! 至于国内，今年因为电芯紧张，公司已经大幅减少了国内出货，占比10%以下，国内需求变化对阳光基本没有影响， 如果碳酸锂下跌反而阳光电源海外大储盈利会受益! 关于aidc，大家落地慢，担心fcc传言影响aidc: SST:除了有微软、aws及nv来站台之外（横向对比嘉宾规格很高），实际sst发布会就有不少签单， 国内和东南亚有希望在q3发货，北美Google在频繁对接， ul认证完之后即可发货； aidc业务部分担心受FCC传言影响，目前看阳光跟云厂对接紧密频繁，客户并不担心会有限制，且行业其他友商电源业务对接都很顺畅，没道理认为阳光会受影响， 公司中长期的想象空间没有变化! aidc配储: 方向非常确定， 27年肯定会放量，跟nv，aws，Google等都在对接， 北美aidc储能同样有定制属性，对于云厂来说需要一个Tesla之外的供应商， 阳光电源优势非常明显! ❗️ 安全边际:极端情况下，保守估计27年180-200亿利润， 当前估值11倍，扣掉美国光储利润40亿，140-160亿利润， 对应当前估值13+倍!白送aidc业务! ## 总体总结 主题正文 1. 关于q2业绩，5月中旬后市场预期已较低，甚至部分投资者担心q2环比下降，从目前沟通情况看， q2环比增长确定性较高，且退税贡献较低! 2. 关于全年出货，目前单月排产已达到7gwh左右，照目前趋势看，即使国内因为盈利较差减少出货， 全年整体出货量有望上修，很有希望达到65+（原计划60+）， 源于海外尤其是欧洲需求非常好（侧面证明过分担心欧洲贸易风险没有必要）! 3. 考虑加上待签约订单， 目前看26年新签订单增速或达到70%左右，较25年更快， 意味着27年海外大储确收增速会比26年更快，担心海外大储需求增长没有必要! 4. 至于国内，今年因为电芯紧张，公司已经大幅减少了国内出货，占比10%以下，国内需求变化对阳光基本没有影响， 如果碳酸锂下跌反而阳光电源海外大储盈利会受益! 5. SST:除了有微软、aws及nv来站台之外（横向对比嘉宾规格很高），实际sst发布会就有不少签单， 国内和东南亚有希望在q3发货，北美Google在频繁对接， ul认证完之后即可发货； 6. aidc业务部分担心受FCC传言影响，目前看阳光跟云厂对接紧密频繁，客户并不担心会有限制，且行业其他友商电源业务对接都很顺畅，没道理认为阳光会受影响， 公司中长期的想象空间没有变化! 7. aidc配储: 方向非常确定， 27年肯定会放量，跟nv，aws，Google等都在对接， 北美aidc储能同样有定制属性，对于云厂来说需要一个Tesla之外的供应商， 阳光电源优势非常明显! 8. ❗️ 安全边际:极端情况下，保守估计27年180-200亿利润， 当前估值11倍，扣掉美国光储利润40亿，140-160亿利润， 对应当前估值13+倍!