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title: "台积电公布6月合并营收环比增长6.2%，符合上修后预期，关注业绩会上ASP/资本开支/先进封装指引 台积电公布6月合并营收为NT$4,426.8亿元，同比增长6"
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# 台积电公布6月合并营收环比增长6.2%，符合上修后预期，关注业绩会上ASP/资本开支/先进封装指引 台积电公布6月合并营收为NT$4,426.8亿元，同比增长6

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## 正文

台积电公布6月合并营收环比增长6.2%，符合上修后预期，关注业绩会上ASP/资本开支/先进封装指引

台积电公布6月合并营收为NT$4,426.8亿元，同比增长67.9%。以此测算，2Q26单季营收约NT$1.2705万亿元,符合华泰今天上修后的预期。本周四（7月16）业绩会建议重点关注：ASP长期趋势展望、全年资本开支指引是否上调、CoWoS/SoIC等先进封装进展，以及AI相关业务需求展望。具体结论如下：

结论 1：2Q26营收符合预期，盈利能力有望持续改善。我们预计ASP环比增长10.7%，晶圆出货量环比增长2.4%；毛利率预计达到67.6%，环比提升1.4个百分点。预计2026年全年ASP同比增长19%至8,356美元，全年毛利率同比提升7.6个百分点至67.5%。

结论 2：2026年资本开支指引仍有上调空间。公司目前的资本开支指引为520–560亿美元，我们预计2026年资本开支572亿，2026–2028年资本开支合计有望比2023–2025年资本开支增长1.25倍。N3供需缺口持续、N2/A16量产爬坡速度快于历代节点、CoWoS和SoIC关键瓶颈及海外晶圆厂建设加速，将支撑2027–2028年投资继续加速。
内容来自金斧头
结论 3：AI需求正在由GPU走向ASIC、CPU和网络芯片等多引擎共振。训练、推理及智能体AI工作负载同步拉动算力需求；定制ASIC及AI服务器CPU将成为2026年以后重要新增需求，其中AI CPU有望成为增速最快的细分领域，进一步带动N3、N2、CoWoS及SoIC产能紧张。

## 总体总结

主题正文
1. 台积电公布6月合并营收环比增长6.2%，符合上修后预期，关注业绩会上ASP/资本开支/先进封装指引
2. 本周四（7月16）业绩会建议重点关注：ASP长期趋势展望、全年资本开支指引是否上调、CoWoS/SoIC等先进封装进展，以及AI相关业务需求展望。
3. 结论 1：2Q26营收符合预期，盈利能力有望持续改善。
4. 我们预计ASP环比增长10.7%，晶圆出货量环比增长2.4%；
5. 预计2026年全年ASP同比增长19%至8,356美元，全年毛利率同比提升7.6个百分点至67.5%。
6. 公司目前的资本开支指引为520–560亿美元，我们预计2026年资本开支572亿，2026–2028年资本开支合计有望比2023–2025年资本开支增长1.25倍。
7. N3供需缺口持续、N2/A16量产爬坡速度快于历代节点、CoWoS和SoIC关键瓶颈及海外晶圆厂建设加速，将支撑2027–2028年投资继续加速。
8. 定制ASIC及AI服务器CPU将成为2026年以后重要新增需求，其中AI CPU有望成为增速最快的细分领域，进一步带动N3、N2、CoWoS及SoIC产能紧张。