---
title: "【捷邦科技301326】：从果链精密制造走向全栈热管理平台 [红包]算力液冷：硬件制造先兑现，CDU打开长期空间。 公司通过收购恒钜电子，补齐冷板、Manifo"
topic_id: 14422155825884282
created_at: 2026-07-12T19:54:32.868+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【捷邦科技301326】：从果链精密制造走向全栈热管理平台 [红包]算力液冷：硬件制造先兑现，CDU打开长期空间。 公司通过收购恒钜电子，补齐冷板、Manifo

- 序号：190
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14422155825884282)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【捷邦科技301326】：从果链精密制造走向全栈热管理平台

[红包]算力液冷：硬件制造先兑现，CDU打开长期空间。
公司通过收购恒钜电子，补齐冷板、Manifold、快接头及组装测试能力，已切入AVC、泰硕等台系液冷供应链。今年液冷业务收入有望接近5亿元，三季度起相关项目逐步放量，明年收入目标不止翻倍，率先贡献业绩增量。
与此同时，公司与维谛、华为、艾默生背景团队合作成立CDU子公司，聚焦in-rack和in-row CDU，年底前推出样机，明年开始小批量销售，后续有望通过“CDU带部件”的全栈热管理解决方案模式提升冷板、Manifold等硬件份额，形成从核心部件到系统级产品的完整布局。

[庆祝]苹果VC散热：高壁垒蚀刻平台进入量价齐升周期。
赛诺高德已成为苹果首代VC均热板蚀刻加工主力供应商，2025年实现约5亿元收入、1亿元利润，净利率超过20%。随着iPhone VC渗透率提升，并逐步向iPad、MacBook延伸，叠加VC面积扩大和单机价值量提升，26/27年营收规模持续翻番，成为公司利润增长的核心支柱。

[烟花]客户与制造能力：北美大客户资源+国内越南双基地构筑转型基础。
公司原有业务深度服务苹果、谷歌、亚马逊、Meta等北美客户，并积累富士康、广达、AVC等台系供应链资源；苹果体系沉淀的精密制造、品质管理和大批量交付能力，可直接复用于液冷核心部件。国内与越南双基地布局，也有利于承接海外客户订单和后续液冷产能扩张。

[太阳]短期看恒钜与赛诺高德兑现，中期看CDU和海外客户突破。
捷邦科技正由传统消费电子精密加工企业，转型为研发驱动的热管理平台公司。2026年业绩抓手来自液冷硬件放量和苹果VC增长，2027年后CDU、冷板及Manifold有望形成第二增长曲线。若公司明年收入实现翻倍并突破40亿元，随着高毛利业务占比提升及研发费用摊薄，利润弹性有望明显释放，估值体系也有望从传统果链制造逐步切换至AI液冷核心资产。公司持续完善液冷布局，成为全栈液冷平台公司，对标英维克、申菱环境，短期看300e！

## 总体总结

主题正文
1. 今年液冷业务收入有望接近5亿元，三季度起相关项目逐步放量，明年收入目标不止翻倍，率先贡献业绩增量。
2. 与此同时，公司与维谛、华为、艾默生背景团队合作成立CDU子公司，聚焦in-rack和in-row CDU，年底前推出样机，明年开始小批量销售，后续有望通过“CDU带部件”的全栈热管理解决方案模式提升冷板、Manifold等硬件份额，形成从核心部件到系统级产品的完整布局。
3. 赛诺高德已成为苹果首代VC均热板蚀刻加工主力供应商，2025年实现约5亿元收入、1亿元利润，净利率超过20%。
4. 随着iPhone VC渗透率提升，并逐步向iPad、MacBook延伸，叠加VC面积扩大和单机价值量提升，26/27年营收规模持续翻番，成为公司利润增长的核心支柱。
5. 苹果体系沉淀的精密制造、品质管理和大批量交付能力，可直接复用于液冷核心部件。
6. 国内与越南双基地布局，也有利于承接海外客户订单和后续液冷产能扩张。
7. 2026年业绩抓手来自液冷硬件放量和苹果VC增长，2027年后CDU、冷板及Manifold有望形成第二增长曲线。
8. 若公司明年收入实现翻倍并突破40亿元，随着高毛利业务占比提升及研发费用摊薄，利润弹性有望明显释放，估值体系也有望从传统果链制造逐步切换至AI液冷核心资产。